聯準會（Fed）在1月份的會議上決定維持利率不變，並對勞動市場給出了出乎意料的樂觀評估。然而，根據Pantheon Macroeconomics的分析，這一評估似乎與近期的經濟數據背道而馳。FOMC在會議中將目標利率區間維持在3.50%至3.75%，僅有理事Miran和Waller持不同意見，主張降息25個基點。儘管決策層認為就業市場回穩，但這份聲明已引發市場分析師的高度關注。

民營企業招聘動能顯著放緩

儘管聯準會聲明指出失業率「顯示出一些穩定跡象」，但這一說法遭到經濟學家的質疑。Pantheon Macroeconomics首席美國經濟學家Samuel Tombs和資深經濟學家Oliver Allen指出，民營企業的新增就業人數三個月平均值已大幅放緩，從FOMC上次會議前的5.7萬人降至僅2.9萬人，顯示企業招聘意願正在減弱。

失業率回落僅因政府停擺結束

針對12月份失業率從11月份的4.6%降至4.4%的現象，經濟學家分析這並非勞動市場的真實改善，而在很大程度上歸因於政府停擺的結束。此外，與12個月內失業率上升0.3個百分點的趨勢相比，這種單月的月度下降在統計上並不具備顯著意義，掩蓋了潛在的疲軟趨勢。

鮑爾坦言勞動市場持續降溫

聯準會主席鮑爾在記者會上的態度似乎不如官方聲明那般絕對。他表示自己「不會過度解讀」穩定跡象，並承認看到了「一些持續降溫的跡象」。與此同時，被Pantheon視為「迄今為止失業率最佳指標」的世界大型企業聯合會（Conference Board）消費者調查也顯示出持續惡化的跡象，其整體指數大幅跌至84.5，創下2014年5月以來的最低點。

機構預測今年仍有降息空間

基於上述數據，Pantheon Macroeconomics堅持認為第一季度失業率將進一步上升，這最終將促使聯準會今年採取行動，預計將有75個基點的降息空間。經濟學家認為，3月份降息的可能性「略高於五成」，而鮑爾也確認，未來的會議決策將取決於後續發布的經濟數據，保持開放態度。

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