油電混合車需求強勁助攻豐田蟬聯全球銷量冠軍

儘管面臨貿易政策逆風，日本汽車巨頭豐田(TM)在2025年仍繳出亮眼成績單，以1050萬輛的歷史新高銷量，成功衛冕全球最暢銷車廠寶座。根據官方公布數據，豐田及其豪華品牌Lexus的總銷量較前一年成長3.7%，不僅超越福斯集團的900萬輛，更大幅領先現代汽車集團的727萬輛。這波成長動能主要來自美國市場對油電混合車（Hybrid）的強勁需求，特別是Prius和RAV4等熱門車款，帶動豐田在美國市場銷量成長7.3%，達到293萬輛。

採取吸收成本策略並擴大在地生產降低關稅衝擊

面對美國總統川普對日本汽車實施的關稅政策（起初為25%，後降至15%），豐田展現了靈活的應對策略。不同於將關稅成本轉嫁給消費者，豐田選擇自行吸收相關成本以維持市占率，同時積極推動在地化生產並嚴格控管成本。數據顯示，豐田在美國銷售的車輛中，僅約五分之一仰賴進口，這使其在面對關稅壁壘時更具韌性。雖然公司預估截至2026年3月的會計年度，美國關稅仍將帶來約1.45兆日圓（約97億美元）的成本，但受惠於成功的成本削減及美國以外市場的強勁需求，豐田仍上調了全年的營業利益預測。

現代汽車獲利遭關稅重創且面臨政策不確定性

相較於豐田的穩健表現，競爭對手現代汽車雖然在2025年全球營收成長超過6%，但獲利能力卻受到關稅嚴重侵蝕。由於現代汽車在美國市場高度依賴進口（2025年僅約40%為在地生產），美國關稅導致這家南韓車廠營業利益較前一年大幅下滑19.5%，關稅成本高達4.1兆韓元。儘管美韓去年達成貿易協議將關稅降至15%，但川普近期以南韓立法進度緩慢為由，威脅將稅率調回25%，這項消息導致現代汽車股價重挫近5%。現代汽車目前計畫在2030年前將喬治亞州工廠的在地生產比例提升至80%以上，以降低地緣政治風險。

法人看好豐田營運獲利將強勁反彈

市場投資人對豐田的前景抱持樂觀態度，主要著眼於其強大的產品組合與風險控管能力。豐田(TM)預計將於2月6日公布第三季財報，根據路透社彙整的分析師預估，該公司營業利益可望較去年同期反彈近30%。受到銷量創高及獲利展望正向的激勵，豐田股價在週四交易日上漲3%。這些數據顯示，即便在貿易保護主義抬頭的環境下，具備在地生產優勢與熱銷產品線的車廠，仍能獲得資本市場的青睞。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息