Orrstown Financial Services(ORRF) 公布 2025 年第四季及全年財報，繳出亮眼成績單。該公司全年淨利達到 8,090 萬美元，每股盈餘（EPS）為 4.18 美元，創下公司成立 106 年以來的最高紀錄。儘管面臨聯準會降息帶來的利差壓力，管理層仍對 2026 年展望抱持信心，設定放款成長 5% 的目標，並將持續擴大財富管理業務。

第四季獲利穩健且非利息收入占比連三季突破20%

根據財報數據，Orrstown Financial Services(ORRF) 第四季淨利為 2,150 萬美元，每股盈餘 1.11 美元。資產報酬率（ROA）為 1.55%，股東權益報酬率（ROE）則達 14.7%，顯示公司資本運用效率維持高檔。

營運長 Adam Metz 特別指出，第四季非利息收入佔總營收比例達 22%，這是連續第三個季度該比率超過 20%。這主要歸功於財富管理業務貢獻了 570 萬美元，以及交換合約費用（Swap fees）帶來的 110 萬美元收入，顯示公司收入來源日益多元化。

2026年展望樂觀預期放款成長將達5%或更高

展望 2026 年，財務長 Neelesh Kalani 設定了明確的成長路徑。受惠於強勁的潛在案源（Pipeline），公司將 2026 年的放款成長目標設定在 5% 或更高。在非利息收入方面，預計季度運行率（Run rate）將維持在 1,300 萬至 1,400 萬美元之間。

Kalani 強調，儘管市場環境充滿挑戰，但公司有信心維持或超越分析師的共識預期。為了支持業務擴張，預計季度支出將維持在 3,700 萬美元左右，這部分費用已將持續投入的財富管理與銷售團隊建設納入考量。

持續投資關鍵人才與技術以驅動長期成長

為了進一步擴大市佔率，Orrstown Financial Services(ORRF) 積極招募頂尖人才。公司近期任命 Matt Alpert 為新任首席財富官，負責擴展財富管理業務並吸引更多優秀人才加入。

管理層在電話會議中回應分析師提問時表示，雖然投資人才會推升短期費用，但這正是驅動未來收入成長的關鍵策略。公司將重點放在中型商業貸款、高成長市場的財富管理擴張，以及技術升級，藉此優化營運效率並提升客戶黏著度。

降息循環影響淨利差但在可控範圍內

針對投資人關注的利率風險，財報顯示第四季淨利差（NIM）為 4.00%，較第三季的 4.11% 有所下滑。財務長解釋，這主要是受到 9 月和 10 月聯準會降息影響，導致浮動利率貸款的利息收入減少。

對於 2026 年的淨利差走勢，公司預估將落在 3.90% 至 4.00% 區間。雖然預期利差仍有壓縮壓力，但管理層認為情況將逐漸回穩。此外，公司資本體質依舊強健，各項資本適足率指標均較上一季提升，為未來的股利發放或潛在的股票回購提供了靈活空間。

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