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社群科技巨頭 Meta(META) 公布最新季度財報，受惠於強勁的假期廣告需求與 AI 技術帶來的效能提升，2025 年第四季營收與獲利雙雙優於預期，每日活躍用戶數突破 35 億大關。執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）明確指出，2026 年將是「AI 重大加速年」，公司將投入鉅資升級基礎建設，並將 AI 代理人（Agents）深度整合至旗下應用程式，推動個人化超級智能的願景。儘管資本支出預計大幅增加，但管理層對長期成長充滿信心。
展望2026首季營收強勁，AI基礎建設與人才投資將大幅增加
Meta(META) 對於 2026 年第一季展現高度信心，預估總營收將落在 535 億至 565 億美元之間，其中匯率因素預計將為營收成長帶來約 4% 的助益。為了支撐龐大的 AI 發展計畫，公司預計 2026 年全年總支出將攀升至 1620 億至 1690 億美元，主要用於基礎建設與技術人才的招募。特別值得注意的是，資本支出（CapEx）指引大幅提高至 1150 億至 1350 億美元，顯示公司在 AI 算力與雲端設施上的積極佈局，財務長 Susan Li 也強調，儘管支出增加，但預期 2026 年的營業利益仍將高於 2025 年水準。
第四季營收年增24%，獲利能力展現強勁成長動能
回顧 2025 年第四季財務表現，Meta(META) 總營收達到 599 億美元，較前一年同期成長 24%，主要受惠於廣告成效的提升與轉換率的優化。獲利方面表現更是亮眼，營業利益達 247 億美元，營業利益率維持在 41% 的高水準；淨利則為 228 億美元，每股盈餘（EPS）來到 8.88 美元。財務數據顯示，公司應用程式家族（Family of Apps）營收年增 25% 至 589 億美元，其中 Instagram Reels 在美國的觀看時間年增超過 30%，顯示短影音與推薦演算法的優化策略持續奏效。
祖克柏力推個人超級智能，AI購物代理人將成新亮點
祖克柏在法說會上描繪了 Meta(META) 對於「個人超級智能」的宏大願景，強調 AI 將能理解用戶的個人情境，並融合大型語言模型（LLMs）與現有的推薦系統。這項技術將貫穿 Facebook、Instagram、Threads 等平台。祖克柏特別提到，未來的商業模式將迎來變革，新的「代理人購物工具（Agentic shopping tools）」將能協助用戶從廣大的商家目錄中，精準找到符合需求的產品組合。此外，公司也將推出更多 AI 驅動的創意工具，目前其影片生成工具的年化營收已達 100 億美元規模。
硬體策略轉向智慧眼鏡，Reality Labs虧損狀況仍受關注
負責元宇宙業務的 Reality Labs 部門策略出現重大調整。祖克柏宣佈，未來的投資重心將大部分轉向智慧眼鏡與穿戴式裝置，同時致力於讓 Horizon 平台在行動裝置上取得成功，並推動 VR 生態系轉虧為盈。財報顯示，Reality Labs 第四季營收為 9.55 億美元，較前一年同期下滑 12%。公司預期該部門在 2026 年的營運虧損將與 2025 年持平，隨後將逐年縮減虧損幅度，顯示硬體部門正進入體質調整期。
面臨歐美監管與算力限制，公司採取審慎應對態度
儘管成長前景看好，管理層也坦言面臨挑戰。財務長指出，公司持續關注歐盟與美國的法律及監管逆風，特別是針對青少年相關的法律訴訟可能帶來的財務影響。此外，在 AI 發展的關鍵資源上，Meta(META) 目前仍面臨算力（Compute capacity）吃緊的問題。管理層預期，隨著雲端服務的加入，產能將在 2026 年逐步增加，但完全緩解產能限制可能需等到自家設施在 2026 下半年陸續上線後才能實現。
