關稅衝擊致第四季獲利遠遜預期，創下連續三季衰退紀錄

南韓汽車巨頭現代汽車 Hyundai(HYMTF) 公布最新財報，第四季營業利益不僅遭遇滑鐵盧，表現更是遠低於市場預期。受美國關稅政策影響，單季營業利益年減幅度高達 40%，僅繳出 1.7 兆韓元（約 11.9 億美元）的成績單，遠低於去年同期的 2.8 兆韓元，也大幅落後 LSEG SmartEstimate 分析師共識預期的 2.7 兆韓元。這已是該公司連續第三個季度出現獲利衰退，顯示外部貿易環境對其營運造成了實質打擊。

川普關稅政策反覆無常，貿易協定延宕引發新一輪稅率威脅

造成現代汽車 Hyundai(HYMTF) 獲利重挫的主因，在於美國政府反覆變動的關稅政策。川普政府於去年 4 月對進口汽車徵收 25% 的關稅，雖然隨後在與首爾達成貿易協議後，於 11 月將稅率降至 15%，但不確定性並未就此消除。川普近期再度表示，由於去年達成的貿易協定在生效程序上遭到延宕，導致汽車關稅未能如期削減，因此將提高對南韓汽車及其他進口產品的關稅，這項政策變數持續令投資人感到擔憂。

儘管面臨市場逆風，公司力拚透過高階車款拉抬今年營益率

展望未來，現代汽車 Hyundai(HYMTF) 與其關係企業起亞 Kia(KIMTF) 作為全球銷量第三大的汽車製造集團，預期今年仍將面臨主要市場成長放緩以及新興國家競爭加劇的挑戰。儘管大環境艱困，公司在財報中仍設下營運目標，計畫透過增加汽車出貨量以及提升高階車款的銷售比重，力求將今年的營業利益率從去年的 6.2% 提升至 6.3% 到 7.3% 的區間，展現改善獲利結構的決心。

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