對於許多 Costco(COST) 的長期會員來說，這家零售巨頭的實體賣場體驗無可取代，但一項鮮為人知的數位服務正在悄悄改變公司的營收結構。這項名為「Costco Next」的服務雖早在 2017 年就已推出，卻長期處於低調運作狀態。近期隨著公司高層在財報會議上的頻繁提及，這項「隱藏版」業務的爆發性成長才終於浮上檯面，成為投資人關注的焦點。

根據 Costco(COST) 財務長 Gary Millerchip 在 2025 會計年度第三季財報會議中的說法，Costco Next 展現了強勁的成長動能。他指出，光是該季 Costco Next 的銷售額，就已經追平了 2022 會計年度全年的總銷售額。這項數據顯示，該平台正以驚人的速度擴張，成為推動公司數位營收的重要引擎。

這種成長並非偶然，而是源自於會員對更多元商品的需求。透過 Costco Next，會員可以直接向供應商購買 Costco(COST) 實體賣場未陳列的商品，這不僅解決了實體貨架空間有限的問題，也讓會員能享受到更豐富的產品選擇。

去庫存化模式降低營運風險，精選商品策略與Amazon做出市場區隔

Costco Next 的運作模式類似於第三方市集，這也是 Amazon(AMZN) 首創的商業模式，但在執行細節上卻有顯著差異。Costco(COST) 採取的是「去庫存化」策略，會員下單後，商品直接由供應商發貨，這意味著 Costco(COST) 無需承擔庫存壓力與倉儲成本。

然而，不同於 Amazon(AMZN) 追求海量商品的策略，Costco Next 堅持「精選」原則。Costco(COST) 的採購團隊會與合作零售商緊密合作，嚴格篩選上架商品，確保其品質與價格競爭力符合會員的期待。目前該平台已匯集超過 90 個品牌，涵蓋 Mikasa 餐具、Briggs & Riley 行李箱以及 Thomas Kinkade Studios 的藝術品等知名品牌。

Costco(COST) 一般商品經理 Cheryl Smeby 在官網上強調，Costco Next 展示的產品是基於品質和卓越的客戶服務所挑選出來的。會員透過此平台購物，不僅能接觸到更多元的供應商產品，還能享有專屬於 Costco(COST) 會員的折扣優惠。

執行長強調數位願景，科技是用來提升會員體驗而非為做而做

針對公司的數位化進程，Costco(COST) 執行長 Ron Vachris 在 2025 會計年度第一季財報會議中明確闡述了公司的願景。他表示，Costco(COST) 的數位願景是提供無縫的購物體驗，藉此建立與會員在實體賣場及線上的信任與忠誠度。

Ron Vachris 強調，公司的目標是讓購物變得更簡單、更快速且更個人化，無論會員選擇在何處或以何種方式購物。他特別指出：「這不是為了科技而發展科技。」這句話反映了 Costco(COST) 的核心哲學：所有的技術創新，最終都必須回歸到為會員創造價值這一根本目的。

Costco Next 正是這一數位演進策略的重要一環。它在不犧牲公司核心價值主張（Value Proposition）的前提下，利用數位平台擴展了服務邊界，成功將線上流量轉化為實際營收，並進一步鞏固了會員的黏著度。

分析師看好低資本擴張潛力，電商平台成零售業兵家必爭之地

零售產業分析師普遍對這種市集模式持正面看法。GlobalData 董事總經理 Neil Saunders 指出，建立市集是一種相對簡單且低資本的擴張選擇，能有效擴大產品廣度並接觸更多受眾。他認為，如果操作得當，這將能產生增量營收。

然而，Neil Saunders 也提醒，這並非穩賺不賠的生意。零售商必須確保新平台不會侵蝕既有的銷售額，也不能因此忽略了核心業務的價值主張。隨著市集模式日益普及，單純擁有一個市集已不再是顯著的差異化優勢，如何精準運營才是關鍵。

Retailwire Brain Trust 的專家 Jeff Hall 則認為，線上市集已成為零售業的基本門檻。這種模式允許零售商在不積壓資金或承擔降價風險的情況下，擴展產品種類、進入新類別並測試市場需求。更重要的是，它能吸引新客戶，而這些客戶往往會轉化為購買自有庫存商品的高價值買家，為 Costco(COST) 帶來長期的綜效。

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