華新(1605)受惠於國際鎳價強勢反彈與原料成本墊高，今日正式跟進市場趨勢調漲產品價格。由於主要上游供應商印尼青山近期連續調漲熱軋出口報價，華新繼上月小幅調漲後，本月決定擴大漲幅，針對304系列產品每公噸調漲4,000至5,000元，此舉不僅反映成本壓力，更顯示終端市場需求有回溫跡象，有助於支撐公司第一季營收表現。

觀察產業供應鏈動態

國際鎳價近期呈現顯著上揚走勢，印尼青山一月至今已累計調漲熱軋每公噸約180美元，累計漲幅達一成。面對生產運作成本大幅墊高，華新與燁聯、唐榮等不鏽鋼大廠同步啟動漲價機制，將增加的成本適度轉嫁。華新從去年12月每公噸僅調漲1,000元，到本月一口氣拉高至4,000至5,000元，且市場預期若原物料漲勢未歇，後續漲幅甚至看升至6,000至7,000元，顯示這波漲價潮具有延續性。

受到鋼鐵與不鏽鋼族群整體漲價效應帶動，加上中鋼等產業龍頭釋出鋼市向上的樂觀訊號，市場資金開始回流原物料族群。雖然新聞焦點多集中於碳鋼族群的強勢表現，但華新作為不鏽鋼指標股，在報價實質調漲的利多支撐下，同樣獲得法人與投資人高度關注。隨著盤價走揚與庫存去化，市場氣氛已由觀望轉趨正向，有利於改善整體評價。

展望後續營運

投資人應密切觀察國際鎳價是否能維持在高檔震盪或進一步續攻，以及下游客戶對新盤價的實際接受度。若下游客戶拉貨動能因漲價而轉強，配合公司持續優化產品組合，這波漲價潮將對華新獲利結構產生實質貢獻。此外，鋼市報價趨穩後的量能變化，將是確認產業景氣是否全面復甦的關鍵指標。

華新(1605)：近期基本面、籌碼面與技術面分析

營收重返雙位數成長，電纜與不鏽鋼雙引擎增溫

華新(1605)身為台灣電線電纜與不鏽鋼製造大廠，近期基本面展現強勁復甦力道。根據最新的2025年12月營收數據，單月合併營收來到155.18億元，月增21.6%，年增率更高達13.62%，創下近7個月以來新高。這顯示公司已逐步擺脫去年下半年的營運低潮，特別是在年底繳出營收雙位數成長的成績單，驗證了業務動能回升。配合近期不鏽鋼盤價順利調漲，以及電線電纜業務的剛性需求支撐，儘管目前本益比約35.4倍，但營收成長趨勢為股價提供了基本面支撐。

外資單日大買逾4萬張，主力籌碼由賣轉買

觀察近期籌碼變化，三大法人動向出現劇烈轉折。截至2026年1月28日，外資結束先前的調節操作，單日大舉買超41,499張，投信與自營商亦同步站在買方，單日三大法人合計買超高達56,252張，顯示機構法人對後市看法已轉趨積極。進一步分析主力動向，近五日主力買賣超佔比轉正為4.7%，1月28日當天主力買超更達52,073張，成功扭轉了近20日的賣超趨勢。雖然官股券商近期逢高調節，但整體買賣家數差縮小，顯示籌碼正快速流向特定大戶手中，籌碼結構明顯有利於多方發展。

股價帶量突破均線糾結，短線留意乖離過大風險

就技術面而言，華新股價在1月28日收在43.00元，呈現強勢上攻格局。觀察均線架構，股價已強勢站上5日、10日及20日等短中期均線之上，且均線開始呈現多頭排列發散。成交量能方面，近期量能顯著放大，伴隨法人大買出現攻擊量能，顯示市場追價意願濃厚。以近60日區間來看，股價已突破30元至40元的長期盤整區間，創下波段新高。不過，由於短線漲幅較大，股價與月線乖離率擴大，投資人需留意短線獲利了結賣壓，若量能無法持續維持高檔，股價可能面臨震盪整理，操作上宜關注整數關卡的支撐力道。

總結

綜合分析，華新(1605)受惠於國際鎳價上漲帶動產品報價調升，加上12月營收繳出年增13.62%的亮眼成績，基本面明顯轉佳。籌碼面上，外資與主力同步大舉買進，推升股價帶量突破整理區間，技術面轉強。然而，投資人後續仍需留意國際原物料價格波動風險，以及短線急漲後的技術性修正壓力，建議持續追蹤成交量能是否續航，以及法人買盤的延續性作為操作依據。

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