聯電(2303)昨(28)日法說會甫落幕，盤後夜盤期貨即出現劇烈震盪，盤中一度觸及跌停，收報71.8元，較開盤價大跌5元，跌幅達6.5%。分析指出，雖法說會內容大致符合市場預期，惟第四季獲利下滑逾三成，欠缺亮點，加上股價先前已累計大漲25%，形成短線乖離過大、利多出盡的現象，引發外資與短線資金回吐。市場關注今日(29)現股開盤走勢與法說後資金去留情況。

法人指出，聯電第四季營收達618.1億元，季增4.5%、年增2.4%，產能利用率回升至78%，旗下22／28奈米製程營收比重升至36%，其中22奈米營收更季增31%，創歷史新高。但由於稅負提升等因素影響，歸屬母公司淨利為100.6億元，季減達33%，EPS降至0.81元。市場認為，在缺乏超出預期的未來展望下，原本支撐股價的行情因素出現動搖。

展望2026年，聯電表示全年仍具成長動能，預估第一季晶圓出貨將與上季持平，毛利率維持在27～29％區間。公司強調，將持續布局差異化製程、矽光子與先進封裝，並預期與英特爾合作的12奈米製程將於2027年起貢獻營收。法人提醒，短線雖有修正壓力，中長期仍觀察企業布局落實與地緣政治轉單效益發酵進度。

聯電(2303)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

聯電(2303)為全球前十大晶圓代工廠，主要業務集中於晶圓製造，產品涵蓋22/28奈米及各式特殊製程。截至2025年12月止，單月營收為192.8億元，年增1.66%、月減9.2%，季度合併營收618.1億元創近三年高。22奈米製程本季營收季增31%，佔比超過13%，且全年22奈米營收年增93%，成為營運新動能。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面出現鬆動跡象，2026年1月28日主力單日大賣超7萬張以上，為近一週最大單日賣壓。三大法人同步轉為賣超共達5.5萬張，其中外資單日賣出接近5.1萬張，顯示法說後市場失望情緒明顯。此外，近5日主力買賣比轉為負值，短線籌碼鬆動，需觀察今日是否續弱。官股則偏向低檔承接，連兩日買超合計近1.6萬張，提供技術支撐。

技術面重點

截至2026年1月28日，聯電收盤價75.9元，日K跳空下跌且跌破5日線，呈現技術轉弱訊號。過去60日高點為79.7元、低點為52.8元，當前股價仍位於區間相對高位。1月9日至26日股價由55元快速上攻至近80元，漲幅逾40%，量能亦由單日5萬張放大至20萬張以上，但1月29日盤前夜盤大跌顯示乖離過大、技術修正壓力升溫。短線應留意70元關卡支撐與法人後續動向。

總結：聯電夜盤大幅回檔顯示短期利多反映告一段落，市場資金開始追求獲利了結。雖基本面與中長期展望仍具潛力，短線震盪不可輕忽。投資人應關注正股今日本盤表現、法人是否續賣，以及5日均線能否有效止穩，以判斷是否進入階段性修正。

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