黃金期貨週三創下歷史新高，單日飆漲超過 220 美元，創下史上最大單日美元漲幅。由於美元走軟持續推動投資人轉向硬資產，促使金價強勁上揚。

川普匯率言論引發市場動盪與通膨隱憂

美元指數週二觸及四年低點，並創下自去年關稅實施以來的最大單日跌幅。川普總統表示他認為美元表現「非常好」且並未過度疲軟，此言論雖然與美國官員先前的評論一致，但市場解讀這似乎驗證了近期美元急劇下跌的趨勢，導致匯市劇烈波動。

儘管美國財政部長 Bessent 表示政府支持強勢貨幣，讓美元週三稍作回穩，但貴金屬價格依然飆漲。FP Markets 首席分析師 Aaron Hill 指出，雖然美元走軟有利於出口商，但也可能增加通膨壓力。

Hill 進一步分析，目前的問題在於川普的不可預測性。從威脅加徵關稅到對格陵蘭的計畫，這些舉動持續擾動市場，促使投資人減少對美國資產的曝險。這不僅加劇了美元的下行壓力，最終可能進一步推升通膨。

日本債市流動性風險與聯準會降息預期助攻

市場對近期日本債券市場的動盪保持高度敏感，這引發了對全球金融體系流動性風險的擔憂。此外，部分分析師指出，川普可能選擇貝萊德(BLK)全球固定收益主管 Rick Rieder 擔任下一任聯準會主席，由於 Rieder 傾向採取激進的降息措施，這進一步支撐了金價走勢。

實體資產配置需求強勁推升貴金屬價格表現

德意志銀行(DB)分析師在報告中指出，在美元疲軟的環境下，金價今年可能攀升至每盎司 6,000 美元。黃金的持續上漲反映了持久的投資動機，包括更高的儲備配置以及投資人增加對非美元資產和實體資產的配置。

市場數據顯示，1 月交割的 Comex 黃金期貨收盤上漲 4.3% 至每盎司 5,301.60 美元，連續第七個交易日上漲，期間累計漲幅達 15.5%，創下自 2020 年 3 月 24 日以來最大單日百分比漲幅。

白銀表現同樣亮眼，1 月交割的 Comex 白銀期貨收盤上漲 7.2% 至每盎司 113.111 美元，創下史上第二高結算價。在聯準會如預期維持利率不變後，盤後交易時段金價續漲並突破 5,400 美元。投資人亦可關注 SPDR Gold Shares(GLD)、VanEck Gold Miners ETF(GDX) 等相關標的表現。

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