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Meta(META) 公布了令人惊艳的第四季财报，营收与获利表现双双优于市场预期。尽管执行长祖克柏（Mark Zuckerberg）宣布了一项规模惊人的 2026 年 AI 投资计划，但受惠于强劲的短期营收展望以及对未来获利能力的承诺，市场并未如以往般恐慌，盘后股价一度飙升约 10%。
营收获利双双超越华尔街预期
Meta(META) 第四季交出了亮眼的成绩单，营收达到 599 亿美元，每股盈余（EPS）则为 8.88 美元。这份强劲的数据显示，尽管公司正处于大规模转型期，其核心业务依然稳健增长。
更令投资人振奋的是，Meta(META) 给出了相当乐观的第一季营收财测，预计将介于 535 亿至 565 亿美元之间，这项数据高于许多分析师的预期，成功为市场注入了一剂强心针。
2026年AI资本支出将突破千亿美元
祖克柏并未掩饰其在人工智慧领域的雄心，公司计划在 2026 年投入高达 1150 亿至 1350 亿美元的资本支出（Capex），整体支出规模预计将逼近 1690 亿美元，目标是为了构建「个人超级智慧」所需的算力基础。
与去年 10 月仅发出模糊警告导致股价下跌不同，这次 Meta(META) 明确列出了帐单金额，并承诺即便支出大幅增加，2026 年的营业利益仍将高于 2025 年。这种将钜额支出与获利成长挂钩的策略，有效安抚了华尔街的情绪。
核心广告业务强劲支撑转型野心
支撑这场 AI 豪赌的底气，来自于 Meta(META) 强大的广告印钞机。第四季数据显示，广告曝光量较前一年同期成长 18%，平均广告价格也上涨了 6%，每日活跃用户数更达到 35.8 亿人。
这显示出 Meta(META) 的广告业务拥有极深的护城河，能够持续从用户的屏幕时间中挖掘价值。正是这股源源不绝的现金流，让公司能够在不引起投资人过度恐慌的情况下，谈论大规模的基础设施投资。
转型基础设施巨头导致债务增加
为了建设庞大的资料中心与算力设施，Meta(META) 正逐渐转变为一家类似公用事业的基础设施公司。这也反映在资产负债表上，2025 年底长期债务攀升至 587.4 亿美元，光是第四季就净发行了约 299 亿美元的长期债务。
受到成本与支出上升影响，尤其是研发费用大幅增加至 171 亿美元，第四季营业利益率从一年前的 48% 下滑至 41%。目前市场似乎愿意接受这种利润率的短期牺牲，前提是核心广告引擎必须持续高效运转，以支付这场昂贵的 AI 竞赛。
Meta(META) 是全球最大的在线社交网络，每月有 25 亿活跃用户。用户以不同的方式相互交流，交换信息并分享新闻事件、照片和视频。该公司的生态系统主要包括 Facebook 应用程序、Instagram、Messenger、WhatsApp。广告收入占公司总收入的 90% 以上。
Meta(META) 昨日收盘价为 668.73 美元，下跌 -0.63%，成交量为 25,440,168 股，成交量变动增加 91.32%。
