受惠於人工智慧熱潮帶動記憶體晶片需求，南韓晶片大廠 SK海力士公布了創紀錄的2025年財報。由於AI相關的高頻寬記憶體(HBM)供不應求推升價格，加上市場需求強勁，公司不僅全年獲利翻倍，第四季營收與獲利更雙雙超越市場預期，展現出強勁的成長動能。

第4季財報優於預期，營收獲利雙雙激增

根據最新公布的財報數據，SK海力士在12月季度的表現亮眼，核心財務指標皆優於LSEG SmartEstimates的分析師預估值。該季度營收達到32.827兆韓元（約230億美元），優於市場預期的32.132兆韓元；營業利益則高達19.17兆韓元，同樣擊敗市場預期的17.729兆韓元。

與前一年同期相比，SK海力士的成長幅度驚人。12月季度的營收較前一年同期成長約66%，營業利益更激增了137%。這顯示出記憶體市場已經擺脫低迷，並在AI伺服器需求的帶動下進入高速成長週期，公司正與對手三星電子爭奪全球記憶體龍頭的寶座。

HBM需求強勁帶動全年營收成長近五成

SK海力士業績爆發的主要推手，來自於對人工智慧至關重要的高頻寬記憶體(HBM)。這類晶片主要用於驅動AI資料中心伺服器，屬於動態隨機存取記憶體（DRAM）的高階類別。公司表示，2025年其HBM營收較前一年翻了一倍以上，成為獲利成長的關鍵引擎。

在HBM強勁需求的支撐下，SK海力士2025全年營收達到創紀錄的97.147兆韓元，較2024年成長近50%。同時，全年營業利益達到47.206兆韓元，是前一年水準的兩倍以上。由於HBM需求遠超供給，這股短缺潮也蔓延至消費性電子和電動車使用的中低階記憶體，預計短缺情況將持續至明年。

擴大股東回報，宣布鉅額庫藏股註銷計畫

為了提升股東價值，SK海力士宣布了大規模的股東回報計畫。公司將註銷價值高達12.24兆韓元的庫藏股，此舉通常能有效提升每股盈餘（EPS）並支撐股價表現。此外，公司還宣布發放額外股利1兆韓元（每股1,500韓元），使2025會計年度的總股利發放額達到2.1兆韓元。

傳獨家供貨微軟AI處理器，分析師看好前景

在財報公布前，當地媒體報導SK海力士已成為微軟(MSFT)新開發AI處理器的先進記憶體獨家供應商，帶動股價週二大漲。SemiAnalysis分析師Ray Wang指出，SK海力士憑藉在HBM領域的領導地位及整體記憶體的競爭力，被視為亞洲最大的AI受惠者之一。他更強調，除了HBM之外，標準型DRAM也將因結構性供應短缺和利潤率擴張，成為今年關鍵的獲利驅動因素。

SK海力士主要從事記憶體晶片的製造，其產品廣泛應用於伺服器、工作站以及智慧型手機和筆記型電腦等消費性裝置。作為高頻寬記憶體(HBM)的關鍵供應商，公司在AI資料中心供應鏈中扮演重要角色，並持續與三星電子在記憶體市場展開激烈競爭。

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