知名資產管理公司 Polen Capital Management 在其最新發布的 2025 年第四季投資人信中披露，旗下的 Polen Focus Growth Strategy 策略已出清串流媒體巨頭 Netflix(NFLX) 的持股。該基金指出，儘管 Netflix(NFLX) 具備一定的市場潛力，但考量到監管壓力升溫及財務槓桿問題，加上團隊認為人工智慧(AI)相關類股在短期內具備更高的獲利潛力，因此決定進行投資組合調整。

策略調整鎖定人工智慧領域以尋求更佳回報率

Polen Capital 雖然認可 Netflix(NFLX) 作為投資標的的潛力與既有風險，但在資產配置的取捨上，投資團隊展現了更明確的偏好。該機構在信中強調，相較於串流媒體產業，部分 AI 概念股更有希望在較短的時間內提供更高的回報。此外，投資團隊也關注受惠於川普時期關稅政策（Trump-era tariffs）及製造業回流（onshoring）趨勢的標的，這顯示出該基金正積極將資金從傳統科技股轉向具備政策紅利與技術革新優勢的 AI 領域。

集中持股策略面臨市場輪動挑戰導致績效落後大盤

回顧 2025 年第四季的表現，Polen Focus Growth Strategy 面臨了市場風格輪動與估值修正的逆風。該季基金的總回報率為 -1.37%，表現落後於羅素 1000 成長指數（Russell 1000 Growth Index）的 +1.12% 以及標普 500 指數（S&P 500）的 +2.66%。主要原因在於市場對超大型股（mega‑cap）的主導地位以及 AI 估值過高產生疑慮，導致波動性加劇。儘管短期績效受壓，該基金仍維持紀律，專注於具備持久競爭優勢與獲利多元化的公司，並對中長期市場前景保持建設性看法。

儘管遭到拋售但避險基金對Netflix持股意願仍逆勢增加

雖然 Polen Capital 選擇退場，但市場上其他法人大戶對 Netflix(NFLX) 的態度呈現分歧。根據 Insider Monkey 資料庫顯示，截至第三季末，共有 154 個避險基金持有 Netflix(NFLX)，較前一季度的 133 個有所增加，顯示即便面臨機構調整，Netflix(NFLX) 在避險基金圈中仍是熱門標的，位列最受歡迎股票名單的第 14 名。這反映出市場對於該公司在串流媒體霸主地位的看法仍存在多空交戰。

股價近期修正與市場數據顯示串流媒體巨頭面臨挑戰

從股價表現來看，Netflix(NFLX) 近期走勢疲軟。截至 2026 年 1 月 27 日，該股收盤價約為 85.58 美元，市值約為 3,613.3 億美元。統計數據顯示，Netflix(NFLX) 單月回報率為 -8.72%，過去 52 週的股價交易區間介於 81.93 美元至 134.12 美元之間。股價的回跌也部分反映了市場對於該公司未來成長動能以及整體產業競爭環境的擔憂。

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