射頻大廠 Qorvo(QRVO) 宣布重大策略轉型，計畫削減3億美元安卓低毛利業務以改善體質，並將資源聚焦於高獲利國防航太市場，喊出2027財年毛利率突破五成的強勁目標！

捨棄低毛利安卓業務換取整體獲利體質改善

面對手機市場的激烈競爭，Qorvo(QRVO) 管理層在法說會上做出了明確的戰略選擇：刻意縮減低利潤的業務。執行長 Robert Bruggeworth 表示，公司將策略性地減少對大眾市場（Mass tier）智慧型手機的曝險，這是一項「刻意重組」的計畫。預計在2027財年，來自安卓（Android）市場的營收將比2026財年減少約3億美元。這項決策雖然會造成短期營收下滑，但目的是為了優化產品組合，將資源集中在高毛利的業務上，以提升公司整體的營運利潤率。

2027財年獲利展望樂觀且每股盈餘上看7美元

儘管面臨營收結構調整的陣痛期，Qorvo(QRVO) 對於中長期的獲利能力展現高度信心。財務長 Grant Brown 指出，隨著低毛利業務的退出以及高利潤產品比重提升，預計2027財年的全年毛利率將能超過50%。在嚴格控管營運費用與優化產品組合的雙重效應下，管理層預估2027財年的每股盈餘（EPS）將有望接近7美元。這顯示公司正從追求營收規模，轉向追求高品質的獲利增長與現金流。

國防航太強勁成長並穩固最大客戶高階訂單

在新的成長動能方面，高大功率類比元件（HPA）部門成為亮點。執行長指出，受惠於國防與航太市場的長期順風車，該部門預計將持續維持雙位數成長，預估2027財年相關銷售額將達5億美元。至於市場最關注的「最大客戶」（指 Apple(AAPL)），雖然預期下一財年的營收將大致持平，但 Qorvo(QRVO) 已成功取得支援蜂巢網路 iPad 的高頻墊片（high-band pad）訂單，這代表了新的技術里程碑，也顯示其在旗艦級平台上的技術實力仍深受大客戶信賴。

第三季財報優於預期但第四季展望受淡季影響

回顧剛公布的財年第三季財務數據，Qorvo(QRVO) 交出了優於預期的成績單。單季營收為9.93億美元，非一般公認會計原則（Non-GAAP）毛利率達49.1%，每股盈餘（EPS）為2.17美元，各項數據皆擊敗原先的財測指引。然而，對於接下來的第四季展望則相對保守，財務長預估營收約落在8億美元（加減2500萬美元），EPS約為1.20美元。這主要是受到最大客戶正常的季節性庫存調整，以及公司加速退出安卓低階市場的影響。

市場關注焦點轉向執行力與記憶體價格風險

儘管長線目標明確，分析師仍對轉型過程中的風險保持關注。法說會上，法人聚焦於安卓業務退出的速度是否過快，以及記憶體價格波動對手機市場的衝擊。管理層坦言，記憶體價格的壓力確實影響了安卓大眾市場的組裝需求，這也是加速公司決定退出該領域的原因之一。此外，為了達成2027財年的高毛利目標，Qorvo(QRVO) 也正在進行工廠產能的調整與部分業務（如基於 MEMS 的感測解決方案）的資產剝離，後續的執行成效將是投資人觀察的重點。

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