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美國國防巨頭諾斯洛普格魯曼(NOC)於2026年1月27日公布2025年第四季財報會議重點，公司宣布積壓訂單創下歷史新高，顯示國防需求強勁。儘管手握大量訂單，管理層對於2026年的財務指引仍採取相對審慎的態度，將焦點放在產能擴充與長期增長潛力。
這家國防承包商在最新的財報電話會議中指出，面對全球地緣政治局勢變化，公司正積極調整策略，以滿足政府對於快速部署防禦能力的需求。透過增加資本支出與優化生產流程，諾斯洛普格魯曼(NOC)正為下一階段的爆發性成長奠定基礎。
加速產能擴充並倍增固體火箭發動機產量
面對非傳統國防需求的轉變，諾斯洛普格魯曼(NOC)董事長兼執行長 Kathy J. Warden 表示，公司正致力於設計能更快速部署的產品，力求在性能、可負擔性與上市速度之間取得平衡。
為了因應美國政府對快速部署能力的迫切需求，公司已大幅增加產能投資。其中最具指標性的舉措是將固體火箭發動機的產量翻倍，顯示公司正積極解決供應鏈瓶頸，確保關鍵國防零組件的穩定供應。
2026年營收展望維持穩健保守
針對投資人關心的2026年營收展望，Warden 指出目前的財測指引已納入明確的資金來源與積壓訂單預期。儘管積壓訂單處於歷史高位，公司仍採取平衡且保守的態度應對動態變化的環境。
值得注意的是，B-21轟炸機與Apex等重大項目的潛在機會尚未完全計入2026年的指引中。管理層認為，隨著彈藥和協同作戰飛機等領域的投資發酵，雖然合約進展時間點仍有不確定性，但預期這些機會將在2027年具體化並帶動成長，特別是在國際市場方面擁有豐富的獲取訂單機會。
太空系統與GEM 63引擎預計2027年重啟成長
在太空系統業務方面，即將卸任的財務長 Ken Crews 說明了關鍵產品線的展望。由於目前正處於持續的產能擴張階段，預計 GEM 63 固體火箭發動機的出貨量在2026年將維持持平。
雖然短期內出貨量未見顯著增長，但這正是為了長遠發展所做的準備。Crews 強調，隨著產能擴建完成，預計成長動能將在2027年重新加速，這將成為太空系統部門長期增長的重要驅動力。
暫停股票回購優先投資生產設備
關於資本配置策略，財務長 John Greene 提出了2026年的優先順序。為了支持未來的成長需求並提升生產能力，諾斯洛普格魯曼(NOC)計劃增加資本支出，將資金重點投入於不動產、廠房及設備的升級與擴建。
基於此投資策略，公司決定在1月份之後暫停額外的股票回購計畫，將現金流保留給營運擴張使用。至於股息政策，管理層表示將維持現有計劃，並預計在5月份與董事會進行例行性審查。
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免責聲明：本報導內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
