國防巨頭諾斯洛普格魯曼(NOC)在2025年第四季財報會議中揭露最新營運方向。面對全球局勢變化，公司正積極調整生產策略以滿足非傳統國防需求，儘管2026年財測展現穩健基調，但管理層強調透過擴大資本支出與產能建設，將為2027年的長期成長奠定基礎，特別是在太空系統與國際市場的潛在機會備受矚目。

加速固體火箭發動機投產以應對急迫防禦需求

諾斯洛普格魯曼(NOC)執行長 Kathy Warden 在會議中指出，公司正致力於轉型，目標是設計出能更快速部署的產品，同時在性能、可負擔性與上市速度之間取得平衡。為了回應政府當局對快速部署能力的急迫需求，公司已大幅投入產能建設，其中固體火箭發動機的產量已提升至原本的兩倍，顯示出公司在供應鏈與生產效率上的優化成果。

2026年財測維持穩健且國際市場展現強勁潛力

針對2026年的營收展望，Kathy Warden 表示目前的指引已納入明確的資金與在手訂單預期。儘管積壓訂單創下紀錄，但考量到合約進度的時間點不確定性，公司對2026年採取較為平衡的看法。值得注意的是，B-21轟炸機與Apex等專案尚未計入當前指引中，這意味著未來仍有上修空間，特別是在國際市場方面，捕捉額外商機的環境相當有利。

太空系統與GEM 63產量預計於2027年重啟成長

即將卸任的財務長 Ken Crews 針對太空系統部門的關鍵產品 GEM 63 固體火箭馬達做出說明。由於目前正處於持續的產能擴充階段，預計2026年的 GEM 63 產量將持平。然而，隨著擴產計畫完成，成長動能預計將在2027年重新加速，這將成為太空系統部門長期增長的重要驅動力，顯示公司對未來幾年的需求前景充滿信心。

暫停股票回購優先挹注資本支出以擴大生產規模

在資本配置方面，財務長 John Greene 明確表示，諾斯洛普格魯曼(NOC)計畫在2026年增加資本支出(CapEx)，重點將放在不動產、廠房及設備的投資，以進一步強化生產能力並支援未來的成長需求。基於此戰略考量，公司決定在1月之後暫停額外的股票回購計畫，將現金流優先用於內部投資，至於股利政策則預計在5月與董事會進行審查。

諾斯洛普格魯曼(NOC)是一家業務多元化的國防承包商，部門涵蓋航空、任務系統、國防服務和太空系統。其航空航太部門負責製造F-35戰機機身及各類無人駕駛系統；任務系統專注於防禦硬體的感測器與處理器；國防系統則結合了遠程飛彈製造與國防IT服務；太空系統部門則生產各類太空結構、感測器與衛星。

收盤價：660.9700

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