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美國區域銀行業者企業金融服務公司(EFSC)近日公布2025年第四季財報，受惠於分行收購策略奏效與淨利息收入增長，公司繳出優於預期的獲利成績單。管理層對2026年展望樂觀，預期資產負債表將持續擴張，並承諾致力於改善資產品質，將不良資產降至歷史正常水準。
併購策略奏效帶動淨利息收入，第四季每股盈餘攀升至1.45美元
企業金融服務公司(EFSC)執行長James Lally在法說會上表示，第四季稀釋後每股盈餘(EPS)達到1.45美元，表現優於上一季的1.19美元以及2024年同期的1.28美元。若排除特定非經常性項目，調整後每股盈餘為1.36美元，較上一季的1.20美元成長0.16美元。
獲利成長的主要動力來自於淨利息收入的攀升，第四季淨利息收入達到1.68億美元，較上一季增加1000萬美元，與2024年同期相比更大幅增加2200萬美元。這項成長歸功於公司成功完成了在亞利桑那州和堪薩斯州的分行收購案，該併購不僅加速了公司在高成長市場的佈局，也直接挹注了營收表現。
存款大幅增長10億美元，股息調升展現營運信心
在資產負債表方面，企業金融服務公司(EFSC)全年資產負債表成長率達11%。第四季存款總額大幅增加10億美元，其中4億美元來自既有業務的有機成長，另外6億美元則源自於分行收購帶來的效益。值得注意的是，存款成本在第四季下降至1.64%，顯示公司在擴大資金規模的同時，也能有效控制資金成本。
基於穩健的財務表現，公司宣布將季度股息提高至每股0.32美元，每股有形帳面價值則維持在41.37美元的穩定水準。貸款業務方面，第四季貸款增長了2.17億美元，主要動力同樣來自於新收購分行的貢獻，顯示併購策略對資產規模的正面效益正在發酵。
展望2026年資產負債表擴張，淨利差目標鎖定4.2%
針對2026年的營運展望，財務長Keene Turner提出了明確的財務目標。公司預期2026年資產負債表將成長6%至8%，其中貸款成長率預估為中個位數，而存款的成長速度預計將超過貸款。在獲利能力指標方面，管理層預期淨利差(NIM)將維持在4.2%左右的水準。
執行長Lally強調，公司將持續專注於有機成長與定價紀律。雖然2025年的費用因併購整合有所增加，但管理層有信心透過營運槓桿的提升來抵銷相關影響，並預期整體營運效率將在2026年進一步優化，維持高品質的獲利能力。
積極處理不良資產，預計未來兩季信貸品質顯著改善
除了獲利成長，資產品質也是投資人關注的焦點。銀行長Douglas Bauche指出，公司正積極處理不良資產(NPAs)與止贖不動產(OREO)。特別是在南加州房地產投資組合方面已取得重要進展，成功完成了止贖程序，這是降低不良資產的關鍵一步。
管理層設定了明確的改善目標，預計在未來一到兩個季度內，將不良資產比率從目前的95個基點，大幅降低至35到40個基點的歷史正常水準。公司表示，已獲得法院的有利裁決，並對解決剩餘的信貸問題抱持樂觀態度，預期信貸統計數據將在短期內回歸常軌。
