IBM(IBM) 即將於週三公布第四季財報，投資人高度關注這家科技巨頭在人工智慧(AI)驅動下的軟體與基礎設施部門營收增長，以及自由現金流的表現。華爾街預期 IBM(IBM) 本季每股盈餘（EPS）將達 4.29 美元，意味著較前一年同期成長 9.4%；營收預計將增長 9.5%，達到 192.1 億美元。

管理層看好自動化與紅帽業務維持雙位數成長

IBM(IBM) 執行長 Arvind Krishna 在第三季財報會議中已調升全年預期，預估 2025 年營收成長將超過 5%，自由現金流約為 140 億美元。Krishna 同時預測，直至 2026 年，自動化業務將持續保持雙位數成長，紅帽（Red Hat）業務則維持中雙位數（mid-teens）的成長速度，而交易處理業務預計呈現低個位數增長。

高盛維持買入評級並看好營收溫和加速

高盛維持對 IBM(IBM) 的「買入」評級，目標價設定為 350 美元，並將 2026 年全年每股盈餘預估從 11.40 美元上調至 11.50 美元。高盛分析師 James Schneider 指出，儘管企業受到關稅、政策變動及 AI 顛覆影響，可能會持續理性化調整非必要的 IT 預算，但隨著客戶需求逐漸改善，預期 2026 年財測將顯示有機營收呈現溫和加速。

Stifel看好軟體併購效益與利潤率擴張

券商 Stifel 給予 IBM(IBM) 「買入」評級，目標價為 325 美元，暗示股價較週一收盤價仍有近 10% 的上漲空間。該機構預期 2026 年軟體有機成長率將達 7% 至 8%，且軟體併購案將為直到 2027 年的有機成長提供順風。此外，服務部門的基本面正適度改善，2026 年至 2027 年期間利潤率仍有持續擴張的機會。

獲利連兩年超預期但近期財測面臨下修

IBM(IBM) 股價在過去一年上漲近 32%，表現優於標普 500 指數同期 15.6% 的漲幅。回顧過去兩年，該公司的每股盈餘 100% 超越市場預期，營收也有 75% 的時間優於預期。部分市場分析認為，若成長動能與 AI 採用率持續優於預期，股價仍有上行潛力。不過需留意的是，過去三個月內，每股盈餘預估出現了 6 次下修，未有上修紀錄；營收預估則有 3 次上修與 4 次下修。

關於 IBM(IBM) 與最新股市資訊

IBM(IBM) 致力於成為企業 IT 需求的核心供應商，業務涵蓋軟體、IT 服務、諮詢與硬體銷售。公司業務遍及 175 個國家，擁有約 35 萬名員工，服務對象包括 95% 的財富 500 強企業。作為一家 B2B 巨頭，IBM(IBM) 管理著全球 90% 的信用卡交易，並負責全球 50% 的無線連接，影響力巨大。

昨日收盤資訊：

收盤價：296.33 漲跌：+3.89 (推算) 漲幅(%)：1.33% 成交量：3,726,890 成交量變動(%)：12.99%

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