摩根大通（JPMorgan）近日發布重磅產業報告，直指半導體產業正步入由 AI 驅動的「超級循環」，並點名博通(AVGO)為必須續抱的七大權值股之一。這份報告背後釋出的訊號相當明確：儘管市場對資本支出波動存有疑慮，但 AI 基礎設施的建置需求依然火熱，特別是客製化 ASIC 晶片的供應缺口預計將一路延續至 2026 年。

博通執行長 Hock Tan 揭露的數據更為這波多頭論述提供了堅實的基礎。根據外媒報導，博通目前的訂單積壓金額（Backlog）已高達 1,620 億美元，其中與 AI 專案直接相關的訂單就佔了 730 億美元，這單一數據便已超越博通 2025 會計年度的全年營收預測。值得注意的是，在這波 AI 浪潮中，博通不僅手握 Google 與 Meta 等科技巨頭的合約，更獲得 AI 研究公司 Anthropic 高達 210 億美元的訂單。這顯示出博通在晶片與軟體雙引擎的驅動下，已構築起深厚的護城河。摩根大通分析師 Harlan Sur 強調，隨著半導體庫存調整進入尾聲，通訊與工業終端市場復甦跡象明顯，博通憑藉其強大的定價能力與領先的市占率，有望在這波循環中持續收割市場份額。

博通(AVGO)：個股分析

基本面亮點

博通(AVGO)作為全球半導體與基礎設施軟體巨頭，是 Avago 與原 Broadcom 合併後的實體，透過併購 CA Technologies、賽門鐵克企業安全業務以及 VMware，成功整合了軟硬體生態。在硬體方面，公司在用於訓練與推論大型語言模型的客製化 AI 晶片領域佔據關鍵地位，同時在高端智慧型手機射頻濾波器及網路交換晶片市場擁有極高市占；軟體業務則涵蓋虛擬化與資安服務，服務對象遍及大型企業與金融機構，展現高度多樣化的營收來源。

近期股價變化

觀察博通(AVGO)於 2026 年 1 月 26 日的交易表現，股價開盤報 319.80 美元，盤中一度衝高至 328.68 美元，多頭力道有撐，終場收在 324.85 美元，單日上漲 4.80 美元，漲幅達 1.50%。當日成交量約 2,500 萬股，雖較前一交易日縮量約 17.36%，但股價仍穩守紅盤，顯示在大型機構喊進下，籌碼面相對穩定。

總結

綜合法人觀點與訂單數據，博通(AVGO)高達 1,620 億美元的積壓訂單為其未來營運提供了極高的能見度，特別是 AI 相關業務已成為核心成長引擎。然而，投資人仍需留意其營收高度集中於少數科技巨頭的風險。隨著 AI 基礎設施建設持續推進，博通能否持續將積壓訂單轉化為實際獲利，以及在 ASIC 市場中維持領先優勢，將是後續觀察重點。

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