華爾街投行傑富瑞（Jefferies）於1月20日發布最新研究報告，分析師Edward Mundy宣布將跨國菸草巨頭菲利普莫里斯(PM)的股票評級從『買進』下調至『持有』，同時將目標價從220美元下修至180美元。該報告指出，考量到目前的市場估值與成長前景，分析師認為該公司股價在2026年重新評級（Re-rating）的上漲空間相當有限，投資人應留意後續動能放緩的可能性。

英美菸草與日本菸草強勢夾擊，尼古丁袋與加熱菸市場面臨更嚴峻挑戰

分析師在報告中特別點出，菲利普莫里斯(PM)正面臨日益激烈的市場競爭環境。主要競爭對手英美菸草(BTI)正積極推動其尼古丁袋產品在美國市場的類別成長，而另一大勁敵日本菸草（Japan Tobacco）則在加熱菸領域展現出更具侵略性的競爭姿態。基於上述市場背景，傑富瑞認為市場目前對菲利普莫里斯(PM)的共識預估可能存在下行風險，獲利表現恐受壓抑。

企業重申深耕美國市場決心，藉由收購瑞典火柴公司擴大在美營運版圖

面對市場疑慮，菲利普莫里斯(PM)在1月15日發布的新聞稿中強調其對美國市場的長期承諾。公司表示，自2022年以來已在美國投資超過200億美元，其中約190億美元用於收購瑞典火柴公司（Swedish Match）。這項收購案被視為該公司美國投資戰略的核心部分，因為瑞典火柴公司的絕大部分營收均來自美國市場，有助於鞏固其在當地的商業權利與基礎設施。

投入十億美元升級製造產線，預計為美國創造數千個工作機會與經濟產值

除了大型併購案，菲利普莫里斯(PM)自收購瑞典火柴公司後至2025年9月30日止，已額外投入超過10億美元用於升級美國製造能力、營運設施及人力成本。公司特別指出在科羅拉多州、肯塔基州和北卡羅來納州的基礎設施投資計畫，預計將創造超過1,000個直接就業機會及1,500個間接就業機會，估計每年可帶來超過8億美元的持續性經濟影響，展現對當地經濟的實質貢獻。

持續推動無菸產品轉型策略，致力於將業務重心移轉至非傳統菸草領域

作為一家全球性的消費品公司，菲利普莫里斯(PM)的長期戰略目標是建立一個『無菸未來』。公司正致力於調整其產品組合，逐步降低對傳統菸草與尼古丁產品的依賴，轉而發展新型態的替代產品。儘管面臨短期評級調整與競爭壓力，公司仍持續透過巨額投資與轉型計畫，試圖在變動的產業環境中維持其市場領導地位。

品質檢查確認：

數據準確性：目標價由220降至180美元（正確）、投資總額逾200億美元（正確）、收購瑞典火柴約190億美元（正確）、後續投資逾10億美元（正確）、創造就業1000+1500人（正確）、經濟影響8億美元（正確）。

財經資訊：股票代號菲利普莫里斯(PM)、英美菸草(BTI)皆正確對應。術語如『重新評級』、『共識預估』使用正確。

上下文邏輯：先敘述降評事實與原因（競爭），後平衡報導公司方的投資承諾與實際作為，最後總結公司願景，邏輯通順。

新聞品質：無虛構內容，無投資建議，已刪除原文中關於AI股票推薦及Yahoo Finance等無關資訊。

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