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野村投信本週指出降息循環下債市迎來穩健收益機會。高評級金融債及新興市場債券成為甜蜜點，多重資產與平衡型策略可分散風險並鎖定政策紅利。
野村投信：降息循環下的債市投資機會
美國在去年已有序降息帶動全球債券溫和上漲，雖不及股市強勁但仍是資產配置核心。面對就業市場走向與利率決策雙重不確定性，以及新任聯準會主席懸而未決，短期美債殖利率預期維持高檔整理格局。政府持續財政支出可能對長端利率構成壓力，投資人追求收益動能不減。
野村投信建議把握二大原則。首先實現全球化布局，除美債之外提高新興市場債及金融債等高息債種比重。金融債受惠利率傾斜向上且信用風險可控，適合作為核心資產。新興市場債因美元持續下行而受益，特別鎖定歐盟會員國羅馬尼亞等級差收斂機會。其次採用動態調整策略，可轉換債兼具債性防禦與股性彈性，隨市場波動靈活增減。
在波動風險方面，信用利差已顯著緊縮，加上地緣政治與經濟環境仍存多重變數，宜保留部分乾粉於美國公債以待再投資良機。整體而言，穩健收益與政策紅利共振下，債券布局切入時機成熟。
給投資人的操作建議：降息循環下的配置策略
建議以定期定額方式分批布局金融債與新興市場債，並適度納入可轉換債提升抗跌與參與上行潛力。於利率高檔整理階段保留約一成至兩成資金於美國公債或貨幣市場基金，以備遇波動時快速增持。對追求兼顧收益與防禦的投資人可考慮股債平衡或多重資產組合，達成下檔保護與收益鎖定雙重目標。
⭐ 精選基金深度點評
1. 野村亞太複合非投資等級債券基金-累積型新臺幣計價
由於文中強調新興市場高收益債券吸引力，此基金布局亞太非投資等級債券並分散多國信評風險，能在美元走弱及利差收斂環境中同步鎖定息收與資本利得。
2. 野村環球非投資等級債券基金-累積類型新臺幣計價
此基金聚焦全球非投資等級債券市場，受惠於債市整體信用擴張與收益率水準，適合在降息預期下追求超額息收的投資人納入核心部位。
3. 野村動態配置多重資產基金-累積類型新臺幣計價
多重資產策略結合債券與股票等多元標的，可隨市場波動調整債權股權配置，落實分散風險，特別適合在不確定時期追求平衡收益與資本增長的長期投資者。
4. 野村平衡基金-累積類型
平衡基金同時持有股票與債券，可降低單一市場波動衝擊，並透過債市穩健表現鎖定收益，符合降息循環下追求下檔保護的資產配置需求。
盤中資料來源：股市爆料同學會
