隨著投資人對即將公布的財報抱持高度樂觀態度，社群巨頭 Meta(META) 股價近期展現強勁漲勢，過去五個交易日累積漲幅約8%，表現遠優於同期間漲幅不到0.5%的 SPDR S&P 500 ETF(SPY)。市場普遍預期該公司即將於1月28日發布的第四季財報將繳出亮眼成績單，此外，公司在 Reality Labs 部門裁員超過1,000人的成本控制措施，也被視為提振股價的助攻因素。根據 Seeking Alpha 數據顯示，該部門自2021年以來已累積虧損約730億美元，精簡人力顯示公司正積極管控虧損單位的支出。

營收與每股盈餘預估皆高於市場共識

美國銀行分析師 Justin Post 和 Nitin Bansal 在財報發布前更新了對 Meta(META) 的投資展望，預期該公司第四季的表現將優於華爾街普遍預期。美國銀行預估 Meta(META) 第四季營收將達592億美元，每股盈餘（EPS）為8.27美元；相較之下，華爾街的共識預估值分別僅為583億美元和8.20美元。分析師的樂觀情緒也延伸至2026年第一季，預估營收可達523億美元，EPS 為6.31美元，同樣高於市場預期的512億美元與6.29美元。

擺脫大而美法案稅務衝擊後獲利動能回升

回顧先前季度，Meta(META) 在2025年第三季的獲利表現曾遭遇亂流。受「大而美法案」（One Big Beautiful Bill Act）影響，公司認列了一筆高達159.3億美元的一次性非現金所得稅費用，導致該季稀釋後每股盈餘從2024年同期的6.03美元驟降至1.05美元。公司技術長 Andrew Bosworth 在世界經濟論壇年會的記者會上坦言，2025年對 Meta(META) 而言是極度混亂的一年。不過他也透露，新的人工智慧實驗室本月已在內部推出了首批備受矚目的 AI 模型。隨著第四季財報不再受該法案的一次性稅務利空干擾，市場預期公司獲利將出現顯著改善。

AI資本支出大增且分析師給予810美元目標價

基於先前的財測評論與今年以來的基礎建設消息，美國銀行預估 Meta(META) 2026會計年度的支出指引將落在1530億至1600億美元之間。針對被視為 AI 交易命脈的資本支出（Capital Expenditures），分析師預期指引範圍將達1090億至1140億美元。值得注意的是，公司在第三季時已將2025年的資本支出預估從原本的660億至720億美元，上調至700億至720億美元。美國銀行分析師重申對 Meta(META) 的「買進」評級，並給予810美元的目標價，此估值是基於2027年預估 GAAP 每股盈餘的27倍本益比加上淨現金計算得出。分析師指出，考量到其較高的成長率與 AI 機會，該公司的估值相較於標普500指數享有合理的溢價。

專利訴訟與收購案遭到調查成為潛在風險

儘管營運前景看好，但投資人仍需留意法律與監管風險。Meta(META) 與 EssilorLuxottica 近期遭智慧眼鏡製造商 Solos Technology 在美國麻薩諸塞州聯邦法院提告，指控其侵犯五項專利，並求償數十億美元。此外，亦有跨國原告團體在舊金山地方法院對 Meta(META) 及 WhatsApp 提起訴訟，指控其虛假宣稱通訊服務的隱私安全性，實際上卻能存取用戶私人通訊；對此，公司發言人駁斥該訴訟毫無根據。另一方面，Meta(META) 於2025年底以20億美元收購 AI 新創公司 Manus 的交易正受到中國政府嚴格審查。中國監管機構正調查該收購案是否違反技術出口或國家安全法規，以及是否涉及敏感數據外洩或違規跨境資金流動，這增加了監管機構可能要求修改甚至撤銷該筆交易的風險。

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