期元大道瓊白銀ETF（00738U）近日續創新高，1月26日收盤價達88.5元，單日大漲8.9%或7.3元，漲幅在所有ETF中排名第一。今年以來漲幅達49.1%，過去一年累積漲幅更高達218.2%，強勢表現已推升總規模首度突破200億元，來到201.11億元。當日成交量達41,387張，較前一交易日激增85.2%，刷新掛牌以來單日第二大量。

00738U追蹤道瓊白銀ER指數，與COMEX白銀期貨連動，是一檔不配息、高波動度等級的商品。此次表現受惠於貴金屬與基本金屬同步走強，其中白銀現貨突破每盎司100美元大關後續強勁續漲，反映避險需求與實體需求雙重推力。此外，地緣政治升溫、美伊情勢緊張，也推升金銀價格走勢。白銀市場供不應求的結構性問題、尤其中國2026年起開始實施出口許可制，限制精煉白銀出口，更令白銀實體庫存緊張加劇。

雖然后市仍具題材支撐，不過在股價快速飆升後，存在獲利了結賣壓與波動風險，投資人操作前仍應審慎評估，熟悉產品風險屬性。

期元大道瓊白銀(00738U)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

00738U為期元大投信發行，追蹤道瓊白銀ER指數，主要係與COMEX白銀期貨連動，產品設計為不配息型ETF。自2018年掛牌以來表現受白銀價格波動驅動，近年因AI資料中心、電網建設與太陽能推升白銀需求，加上供應面持續緊繃，支持銀價上行動能。2026年起中國實施白銀出口許可制，更讓市場供需結構緊縮，強化其長期投資題材。

籌碼與法人觀察

在籌碼動態上，近五日主力呈現大幅賣超，1月26日單日主力賣超12,293張，近五日累積賣超幅度達13.1%。同日三大法人合計賣超14,655張，其中自營商大舉調節9,023張，外資亦同步賣超5,632張。不過官股持續買超2,520張，顯示部分政策資金低接支撐，官股持股比率為13.40%。短線籌碼面偏空，但也伴隨前期快速上漲後的調節現象。

技術面重點

截至1月26日，00738U收盤價88.5元，創下歷史新高；相較於20日均線約為72元，已乖離逾20%。近5日日均量約29,000張，遠高於20日均量顯示行情極為火熱。近60日低點在2025年12月29日的收盤價約為39.65元，區間漲幅超過120%。多頭趨勢明確，但短線乖離較大、成交量急增，需警惕過熱與漲多震盪風險。

總結

期元大道瓊白銀(00738U)受惠於白銀現貨站上百美元，加上中國出口政策與地緣風險推升避險需求，近期價格漲勢凌厲。但隨股價位階創高、籌碼出現鬆動跡象，投資人後續應關注量能與法人動向，並留意震盪風險下的資金變化與白銀現貨價格走勢是否延續。

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