(p class='ck-heading--paragraph')高盛證券發布最新報告，看好台積電(2330)受惠AI資本支出週期擴大，將其2027年資本支出預測從540億美元大幅上調至650億美元，並以此為由將台股目標指數調升至34,600點。然而，儘管基本面消息利多頻傳，台積電股價在創下1,785元天價後遭遇獲利了結賣壓，昨日終場下跌15元，收在1,755元，顯示市場在創高後看法出現分歧。(p) (p class='ck-heading--paragraph')根據高盛策略師報告指出，台積電獲利表現普遍優於預期，且客戶需求持續強勁，AI帶動的資本支出擴張正支撐整體供應鏈獲利。回顧近期營運數據，台積電2025年12月營收達3,350億元，年增率高達20.43%，顯示成長動能依然強勁。高盛更將台股今年獲利成長預測由23%上調至30%，凸顯對半導體龍頭及其供應鏈的信心。(p) (p class='ck-heading--paragraph')儘管基本面展望樂觀，但籌碼面卻出現外資「高檔調節」的跡象。昨日外資對台積電大舉賣超約70.7億元，主因部分區域型基金受限於單一持股上限規定，必須被動減碼台積電，並將資金輪動至供應鏈其他個股。這種「汰弱留強」與資金輪動的操作策略，導致台積電雖然身為指數創高的最大功臣，卻在短線上成為外資提款對象。(p) (p class='ck-heading--paragraph')後續投資人應密切關注美股科技巨頭財報表現，包括微軟、蘋果等大廠的業績展望，這將直接影響市場對AI需求的持續性看法。此外，外資對台積電的調節是否趨緩，以及股價能否守穩短期均線支撐，將是判斷後續行情是否過熱或持續攻高的關鍵指標。(p) (h2 class='ck-heading--viewHeading ck-heading--heading2')台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面分析(h2) (h3 class='ck-heading--heading3')基本面亮點(h3) (p class='ck-heading--paragraph')台積電(2330)身為全球晶圓代工龍頭，持續受惠於HPC與AI強勁需求。根據最新數據，公司2025年12月單月合併營收達3,350.04億元，雖較上月微幅減少2.51%，但年成長率仍高達20.43%，累計第四季營收表現亮眼。回顧2025年10月營收更一度創下歷史新高，顯示在先進製程產能滿載下，營運成長動能無虞，且高盛預期資本支出提升，暗示未來幾年訂單能見度極高。(p) (h3 class='ck-heading--heading3')籌碼與法人觀察(h3) (p class='ck-heading--paragraph')觀察近期籌碼動向，外資在台積電股價創高過程中顯露調節意圖。截至2026年1月26日，外資單日賣超4,006張，近5個交易日中有多日呈現賣超，主要受限於基金持股權重限制與獲利了結需求。不過，代表國家隊的官股行庫在1月26日進場買超972張，發揮低接護盤作用。主力籌碼方面，近5日主力買賣超呈現負值，顯示短線大戶在千七關卡之上傾向調節，籌碼集中度稍有鬆動。(p) (h3 class='ck-heading--heading3')技術面重點(h3) (p class='ck-heading--paragraph')截至2026年1月26日，台積電收盤價為1,755元，盤中一度觸及1,785元歷史新高。從日K線觀察，股價自一月初的1,585元起漲，短線漲幅已大，目前均線呈現多頭排列，5日、10日與20日均線皆向上揚升，提供下檔支撐。然而，隨著股價創高，乖離率隨之擴大，且高檔出現黑K棒與外資調節賣壓，技術指標恐進入高檔鈍化或修正整理。短線需留意量能是否持續萎縮，若無法補量上攻，股價可能在歷史高點附近震盪換手，需提防追高風險。(p) (h2 class='ck-heading--viewHeading ck-heading--heading2')總結(h2) (p class='ck-heading--paragraph')台積電擁有多項基本面利多支撐，包括營收雙位數成長與法人上修資本支出展望，長線趨勢依然看好。然而，短線受制於外資持股上限調節與股價創高後的乖離修正，波動風險加劇。投資人宜持續追蹤外資賣壓何時竭盡，並觀察1,700元整數關卡或月線支撐力道，作為後續佈局參考。(p)

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