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Commercial Bank(CBQK) 於2026年1月26日舉行了2025年第四季法說會，管理層針對股利政策、資產品質改善計畫以及海外子公司營運提出了明確指引。公司強調將致力於解決歷史資產曝險問題，並設定了明確的風險成本控管時程，同時在監管機構批准的前提下，目標維持穩定的現金股利發放，以回饋長期支持的投資人。
設定兩年轉型期解決歷史曝險
針對市場關注的歷史資產曝險與撥備策略，Commercial Bank(CBQK) 財務長在會議中提出了明確的清理時間表。公司計畫在2026年至2027年間，透過強大的債務重組團隊，以較高的總風險成本來處理這些遺留問題。
根據公司預估，這兩年的淨風險成本將維持在80至100個基點（bps）之間。管理層預期，隨著資產品質重整計畫的推進，自2028年起，淨風險成本將有望回歸至70至90個基點的正常化水準，顯示公司對於改善資產負債表結構的決心。
股息目標與庫藏股計畫現況
在股東回報政策方面，Commercial Bank(CBQK) 執行長明確表示，公司的目標是維持每股0.3元的可持續性股息。然而，這項股利發放計畫仍需視當地中央銀行的最終批准而定，顯示在追求股東權益的同時，公司亦需符合監管機關的資本要求。
至於投資人關心的庫藏股回購議題，管理層表示目前並無更新進度，維持先前公告的立場。這意味著短期內公司的資本配置策略將優先聚焦於穩定配息與資產品質的優化。
提升活存比率降低資金成本
為了改善資金結構並提升淨利差表現，Commercial Bank(CBQK) 積極推動存款組合的優化策略。執行長指出，公司正致力於提高活期儲蓄存款（CASA）的比重，這將有助於顯著降低整體的資金成本。
回顧過去幾年，該行的活期儲蓄存款規模已經翻倍成長。管理層認為，目前的市場環境下仍有進一步的滲透空間，未來將持續透過提升CASA比率來強化銀行的獲利基礎與流動性結構。
土耳其子公司將透過自有資本營運
針對國際業務佈局，特別是土耳其子公司的營運展望，Commercial Bank(CBQK) 表示在規劃期間內，暫無投入額外股權資金的計畫。管理層計畫利用土耳其子公司現有的投資組合與資本基礎來達成營運目標。
執行長強調，土耳其的基礎業務目前已具備獲利能力。公司預期到了2028年，隨著通膨會計準則可能不再適用，該地區的財務表現將有望進一步改善，為集團帶來更穩健的貢獻。
稅務政策變動對獲利之影響
關於稅務法規變化對獲利的影響，財務長針對BEPS（稅基侵蝕與利潤移轉）稅制提出了說明。目前的2026年財務目標尚未納入潛在的稅務迴轉利益。
Commercial Bank(CBQK) 期待在2026年能獲得更明確的稅務法規指引。若法規明朗化，公司將有機會迴轉相關的應計項目，這可能成為未來財報表現的潛在利多因素。
