儘管近期市場對格陵蘭購地案的紛擾以及資金從部分美國資產撤出的擔憂情緒升溫，但華爾街策略師對投資人發出了明確訊號：請將目光鎖定在企業獲利成長上，這將是今年推動股市走高的關鍵動力。Treasury Partners 投資長 Richard Saperstein 指出，隨著通膨緩解且就業市場持續增長，美股目前擁有極佳的獲利成長背景，這才是支撐市場的主旋律。

企業獲利展現強勁成長動能

隨著財報季展開，企業獲利數據表現亮眼。根據彭博資訊的數據，分析師預期 S&P 500(SPX) 第四季獲利將較前一年同期成長約 8.3%。與此同時，FactSet 的分析師更樂觀預估，成長率可能攀升至 14% 以上，若成真將標誌著連續第五個季度實現雙位數的獲利擴張。截至 1 月 16 日已公佈第四季財報的 33 家 S&P 500(SPX) 成分股企業中，高達 79% 的獲利表現優於市場平均預期，顯示基本面相當穩健。

大而美法案助攻且類股輪動擴大

紐約梅隆銀行財富管理（BNY Wealth）策略師預估今年企業獲利成長約 14%，這部分歸功於川普總統提出的「大而美法案（Big Beautiful Bill）」帶來的稅收激勵和資本支出效益，該法案實質上將企業稅率降低了約 3%。該行投資策略主管 Alicia Levine 指出，市場集中度正在下降，獲利成長不再僅限於科技股或美股七巨頭，投資人終於看到市場其他領域的獲利復甦。這股趨勢推動了週期性類股的表現，近期如原物料選股基金(XLB)、工業選股基金(XLI) 和能源選股基金(XLE) 等板塊皆表現優異。

人工智慧趨勢仍是經濟核心動力

儘管市場廣度擴大，Treasury Partners 仍將核心持倉鎖定在大型科技股。Saperstein 強調，人工智慧(AI)領域的趨勢確實是推動經濟的主要動力之一。不過，他也提醒投資人應避開可能受到川普總統擬議政策變更影響的市場區塊，例如信用卡利率上限或對機構房屋所有權的限制。

降息預期升溫有利中期債券表現

華爾街普遍預期聯準會今年將採取寬鬆政策，市場共識為今年將有兩次降息。策略師認為，在聯準會主席鮑爾於 5 月任期屆滿後，新任主席可能會採取更為鴿派的立場。F/m Investments 執行長兼投資長 Alex Morris 表示，這對中期債券可能是利多消息，若利率確實下降，美國公債市場中的 5 年期和 10 年期債券有望提供不錯的回報。

基本面將戰勝地緣政治干擾

雖然地緣政治議題仍是今年的不確定因素，但從近期市場對川普總統宣佈格陵蘭未來協議框架，以及放棄對歐洲關稅威脅後的反彈來看，這類事件並未對市場造成持久損害。瑞銀(UBS)策略師在報告中指出，新聞標題來來去去，但潛在的基本面才是持續推動市場表現的關鍵。同時，AI、電氣化和人口老化等強大的結構性趨勢，將長期支撐股市表現。瑞銀預測 S&P 500(SPX) 每股盈餘將較前一年同期成長約 10%，並推升指數在 2026 年底達到 7,700 點；Oppenheimer 則給出了更為樂觀的目標，預期指數有望觸及 8,100 點。

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