根據知名避險基金經理人 Israel Englander 的選股動向，LPL Financial (LPLA) 被視為金融類股中的優質標的之一。瑞銀(UBS)於12月11日正式啟動對 LPL Financial (LPLA) 的追蹤分析，給予「中立」評級，並設定目標價為 406 美元。瑞銀分析師指出，該公司在獨立財富管理領域擁有穩固的品牌地位與領先優勢，這些特質相當正面。然而，在經歷了從 10 月低點的回升後，目前的股價估值看來已屬合理反映其價值。

收購Commonwealth後預期招募與內生成長將回升至高個位數

瑞銀報告中預測，隨著收購 Commonwealth 的效益顯現，LPL Financial (LPLA) 的招募活動與內生成長率預計將反彈至高個位數（High Single-Digit）區間。這顯示公司在擴張業務規模上仍具動能。不過，分析師也特別提醒投資人，這項成長預期似乎已經被納入目前的市場共識預測之中，意味著股價可能已經部分反映了這項利多因素。

固定利率資產結構有助於降低利率風險並提升現金水平

在財務結構方面，瑞銀對 LPL Financial (LPLA) 的資產配置表示肯定。報告指出，該公司的保險現金帳戶（ICA）存續期結構中，有 66% 屬於固定利率，這種結構似乎能有效降低利率波動帶來的風險。此外，公司在資產與客戶現金水平上的優化，也進一步增強了其財務韌性，為面對市場不確定性提供了較好的緩衝。

瑞銀對費用假設持謹慎態度且EPS預測低於市場共識

儘管基本面穩健，瑞銀對 LPL Financial (LPLA) 的費用支出假設抱持較為謹慎的看法。瑞銀預估該公司 2026 年至 2027 年的每股盈餘（EPS），將比市場普遍預期低約 7%。雖然獲利預測較為保守，但分析師也承認，以 2027 年預期收益計算，該股目前的本益比約為 12.2 倍，估值水準看起來仍相當不錯，具備一定的防禦性。

LPL Financial (LPLA) 是一家美國獨立經紀商與交易商，專注於為財務顧問和金融機構提供專有技術平台、經紀服務及投資諮詢服務。截至 2021 年底，該公司平台擁有近 20,000 名顧問，管理客戶資產規模超過 1 兆美元。

昨日股市資訊

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