全球礦業巨擘Freeport-McMoRan(FCX)週四公布最新財報，雖然第四季獲利與營收表現皆優於華爾街預期，但股價仍受到印尼Grasberg礦場事故後續影響而承壓。公司雖重申第二季將分階段重啟該礦區，但同時下修了未來的產量指引，顯示供應鏈復甦仍具挑戰，導致股價在週四交易日收跌。

礦場土石流事故衝擊延續，下修2026年銅產量指引

Freeport-McMoRan(FCX)表示，位於印尼的Grasberg礦場在去年9月發生致命土石流事故後，目前正朝著重啟目標邁進。公司計畫在第二季分階段重啟這座全球最大金礦暨第二大銅礦的地下開採區，並預期今年下半年產能可恢復至約85%。然而受此事故影響，公司將2026財年的產量指引下調了5000萬磅至34億磅，且其公布的2028年產量展望也低於部分分析師預期，顯示產能完全復甦之路仍有變數。

金屬價格飆漲抵銷產量下滑，Q4獲利逆勢成長

儘管Grasberg礦場關閉導致第四季產量大幅縮水，Freeport-McMoRan(FCX)仍受惠於貴金屬價格的強勁上漲。該季銅產量從前一年同期的10.4億磅驟降至6.4億磅，黃金產量也從43.2萬盎司跌至6.5萬盎司。不過，第四季銅的平均實現價格來到每磅5.33美元，遠高於前一年的4.15美元；黃金平均售價更高達每盎司4078美元，優於前一年的2628美元。價格紅利成功緩解了產量驟減對財務的衝擊。

營收獲利雙雙優於華爾街預期

在金屬價格走揚的支撐下，Freeport-McMoRan(FCX)第四季淨利達4.06億美元，換算每股盈餘（EPS）為0.28美元，優於前一年同期的2.74億美元及0.19美元。儘管營收小幅下滑1.5%至56.3億美元，但這兩項關鍵數據均成功擊敗市場共識。這顯示即便面臨產能挑戰，公司在高通膨與原物料價格上漲的環境下，仍具備一定的獲利韌性。

全年銷售展望依賴礦場順利重啟

展望未來，Freeport-McMoRan(FCX)的業績表現將高度取決於Grasberg礦場的復工進度。假設該礦場能如期分階段重啟並提升產能，公司預估全年度銅銷售量約為34億磅、黃金銷售量約80萬盎司，以及鉬銷售量9000萬磅。其中，第一季的銷售預估包含6.4億磅的銅、6萬盎司的黃金及2200萬磅的鉬。投資人將持續密切關注後續產能恢復的具體時程與執行率。

關於Freeport-McMoRan(FCX)

Freeport-McMoRan Inc 是一家國際礦業公司，經營地理上多樣化的資產，擁有已探明和可能的銅、金和鉬礦產儲量。該公司的資產組合包括印度尼西亞的Grasberg礦區，以及北美和南美的採礦業務，包括亞利桑那州的大型莫倫奇（Morenci）礦區和秘魯的Cerro Verde礦區，其主要收入來自銅的銷售。

Freeport-McMoRan(FCX) 昨日股市資訊：

收盤價：58.8500

漲跌：-1.73 (推算)

漲跌幅：-2.86%

成交量：25,595,541

成交量變動：-0.48%

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