隨著美國總統川普撤回與格陵蘭相關的關稅計畫，市場風險偏好回升，投資人重新擁抱替代能源等高風險板塊，帶動週四美股潔淨能源類股集體走揚。其中，太陽能微逆變器大廠 Enphase Energy(ENPH) 在關稅擔憂緩解與兩家大型投資銀行的升評助攻下，股價單日大漲 12.5%，成為市場焦點。

政策風險緩解帶動潔淨能源類股集體強彈

川普政府的政策轉向消除了市場稍早因關稅議題引發的恐慌性賣壓，激勵相關個股強勁反彈。除了 Enphase Energy(ENPH) 表現亮眼外，氫燃料電池商 Plug Power(PLUG) 大漲 16.9%，家用太陽能大廠 Sunrun(RUN) 上漲 8.4%，其他如 FuelCell Energy(FCEL)、Array Technologies(ARRY) 及 SolarEdge Technologies(SEDG) 等漲幅也都在 4.7% 至 7.2% 之間，顯示資金明顯回流該族群。

花旗分析師認為股價已反映利空且歐洲需求回溫

花旗銀行分析師 Vikram Bagri 將 Enphase Energy(ENPH) 的評級由「賣出」調升至「中立」，目標價設定為 37 美元。該分析師指出，目前股價水準的風險回報比已偏向正面，公司第一季的預期已適度去風險化，全年財務目標看來亦有望達成。

Bagri 進一步分析，Enphase Energy(ENPH) 在加州的市佔率已趨於穩定，且隨著該公司推出具價格競爭力的儲能產品與特斯拉 Powerwall 競爭，市佔率有機會進一步提升。此外，歐盟地區的降價策略似乎正在刺激需求回升。值得注意的是，該股目前在市場上受到冷落，是分析師覆蓋範圍內「做多部位最少、放空部位最擁擠」的標的，這意味著任何正面消息都可能放大股價的漲勢。

高盛看好2026年成長動能與歷史低點的估值優勢

高盛分析師 Brian Lee 則更為樂觀，將 Enphase Energy(ENPH) 的評級由「中立」調升至「買進」，目標價上看 45 美元。他強調對公司成長機會的信心增強，特別是近期的避稅倉儲活動（Safe Harboring）預計將推動 2026 年第一季的營收超越目前的市場共識預期。

Lee 認為，受惠於市佔率提升以及 25D 稅收抵免到期前的現金與貸款客戶終端市場強勁需求，2025 年第四季的銷售量需求可能優於預期。儘管目前市場因高水位的空單餘額而對該股抱持極度負面的情緒，但考量到 Enphase Energy(ENPH) 的估值處於歷史低點，且有望在短期內繳出優於預期的成績單，目前的風險回報比相當具有吸引力，看好公司能帶著成長動能進入 2026 年。

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