美國區域銀行哥倫比亞銀行系統(COLB)發布最新財報與營運展望，管理層對剛結束的2025年第四季表現給予高度肯定。執行長 Clint Stein 指出，收購 Pacific Premier Bank 是完成西部市場布局的最後一塊拼圖，此舉不僅鞏固了公司在西北地區的領先地位，更顯著提升了南加州等關鍵市場的競爭力，目前存款市占率已擠進前十名。受惠於併購整合順利與資產負債表優化，第四季提撥備抵呆帳前淨營收(PPNR)較前一季大幅成長27%，展現出連續八個季度的穩定獲利能力。

淨利差預計逐季走高將突破4%

針對投資人最關注的淨利差(NIM)表現，財務長 Ivan Seda 表示，2025年第四季的淨利差達到4.06%，優於第三季的3.84%。不過，這包含了與收購定存相關的溢價攤銷及提前還款帶來的非經常性收益，若扣除這些因素，預計2026年第一季的淨利差將回落至3.90%至3.95%區間。管理層預期，隨著客戶存款餘額回升及資產負債表持續優化，淨利差將在第一季觸底後逐季走高，並有望在2026年第二或第三季重新站上4%大關。

營運整合成效顯現帶動獲利

哥倫比亞銀行系統(COLB)在成本控管方面取得顯著進展，目前已實現約6,300萬美元的年化成本節省，達到原定1.27億美元目標的50%，剩餘的成本節省預計將在2026年上半年陸續實現。財報數據顯示，第四季營運每股盈餘(Operating EPS)為0.82美元，較前一年同期成長15%。排除一次性併購費用後，全年營運淨利較2024年成長31%，顯示公司在擴大營運規模的同時，亦有效提升了獲利效率。

擴大股票回購回饋股東

鑑於資本狀況穩健與現金流充沛，公司計畫在2026年加大股東回報力度。管理層宣布，預計將每季的股票回購金額提高至1.5億至2億美元之間，目前現行計畫中仍有6億美元的授權額度可供使用。此外，季度股息亦調升至每股0.37美元。資本適應率方面，普通股權益第一類資本比率(CET1)上升至11.8%，有形帳面價值也成長至19.11美元，顯示財務體質持續強化。

貸款成長持平與市場展望

儘管獲利能力提升，但針對貸款成長前景，管理層抱持較為審慎的態度，預期2026年整體貸款規模將維持「相當持平」的走勢。這主要受到部分交易性貸款重新定價後保留率約70%至80%，以及建築貸款再融資流出的影響。針對分析師詢問存款流失風險，管理層坦言第一季可能面臨季節性流出與刻意縮減部分存款的影響，導致資產規模小幅收縮，但強調將透過核心放款成長與持續的優化策略來減緩衝擊。

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