阿拉斯加航空(ALK)公布第四季財報，營收達到36.3億美元，與市場共識預期相符。儘管該公司在11月面臨政府停擺導致的暫時性需求回落，但每座位里程營收(RASM)仍較去年同期成長0.6%。這顯示出即使在外部環境挑戰下，該公司的核心票務收入依然保持穩健的抗壓性與成長動能。

各項營收指標全面成長，貨運與會員計畫表現亮眼

本季度的商務差旅需求顯著回升，較去年同期成長9%，顯示企業出差活動已逐步恢復。同時，近期訂票需求在整個季度保持強勁，推動票價收益率從年初的挑戰環境中反彈。公司特別指出，高階艙位營收年增7%，貨運營收大幅成長22%，而忠誠度計畫(里程會員)營收也成長了12%，顯示多元化營收策略奏效。

夏威夷航空整合進度超前，營運綜效持續發酵

阿拉斯加航空(ALK)強調，其商業計畫與合併綜效已連續四個季度按計畫執行。公司管理層表示，從「Alaska Accelerate」計畫及與夏威夷航空整合中實現的價值，目前進度符合甚至超前最初預期。儘管政府停擺與IT系統中斷曾短暫衝擊本季獲利，但整體的整合工作仍在軌道上，有望為未來營運效率帶來正面貢獻。

全年獲利指引低於市場預期，股價盤後微幅下挫

展望未來，阿拉斯加航空(ALK)提出的2026年每股盈餘(EPS)指引介於3.50美元至6.50美元之間，中位數為5.00美元，低於市場共識預期的5.52美元。公司預計運能將增加2%至3%。管理層表示，要達到指引的高標，需要宏觀經濟持續復甦、燃油價格穩定，以及維持年初前三週的良好趨勢。受財測影響，該股在盤後交易中下跌0.9%。

阿拉斯加航空集團主要透過Alaska和Horizon兩大航空公司運營

Mainline部門利用波音和空中巴士機隊，在美國、墨西哥部分地區及哥斯大黎加提供客貨運服務；區域部門則透過Horizon及第三方承運人，經營短程航線網絡。昨日阿拉斯加航空(ALK)收盤價為48.86美元，下跌0.20%，成交量為4,756,660股，成交量變動增加18.63%。

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