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根據 Texas Capital(TCBI) 最新公布的 2025 年第四季財報顯示，該公司已成功完成戰略轉型，不僅獲利能力大幅提升，多項關鍵財務指標更創下歷史新高。這家商業銀行在過去一年展現了強大的營運韌性，透過優化資產負債表與專注於高價值的客戶群，成功向市場證明其獲利模式的永續性。
官方財報數據指出，2025 年全年調整後總營收達到 13 億美元，調整後每股盈餘（EPS）來到 6.8 美元，雙雙刷新公司歷史紀錄。這份成績單不僅反映了公司在營運效率上的堅持，更顯示出其在面對市場波動時，依然具備創造優異股東回報的能力。
營運體質顯著改善帶動ROAA超越目標
Texas Capital(TCBI) 在盈利能力上取得了重大突破，第四季度的平均資產報酬率（ROAA）達到 1.2%，連續兩季超越原先設定的 1.1% 目標。這並非單一季度的僥倖表現，而是公司長期致力於營運卓越與客戶服務的成果，顯示其獲利引擎已全面啟動。
全年來看，2025 年調整後 ROAA 為 1.04%，較 2024 年大幅提升了 30 個基點（bps）。這一數據標誌著公司基本面的根本性改善，主要歸功於嚴謹的執行力、戰略性投資以及保守的投資組合管理。
管理層在電話會議中強調，這是過去二十年來，資產超過 200 億美元的商業銀行中，有機獲利能力改善幅度最大的案例之一。透過持續的營運槓桿效應，公司正處於一個獲利能力結構性提升的軌道上。
投行業務與手續費收入成為新成長引擎
除了傳統利息收入外，手續費收入的多元化與增長成為推動獲利的重要功臣。2025 年來自重點戰略領域的手續費收入達到 1.92 億美元，投資銀行業務交易量年增率高達 40%，顯示 Texas Capital(TCBI) 在資本市場與銀團貸款領域的市場滲透率正快速擴大。
財資產品手續費（Treasury product fees）表現同樣亮眼，全年成長 24%，遠超同業平均水準。這反映了公司在獲取核心客戶主要營運關係上的競爭優勢，成功從單純的借貸關係轉型為全方位的金融服務夥伴。
證券業務方面，Texas Capital Securities 的交易量年增 45%，不僅驗證了多元化收入流的策略奏效，也降低了公司對單一收入來源的依賴，進一步平滑了經濟週期對獲利波動的影響。
積極買回庫藏股並推升每股帳面價值
在資本配置方面，公司展現了對股東價值的高度重視。2025 年期間，Texas Capital(TCBI) 把握市場錯殺的機會，回購了約 220 萬股股票，約佔前一年流通股數的 4.9%。自 2020 年以來，公司已累計回購了起始流通股數的 14.6%。
這項積極的資本管理策略直接反映在股東權益上，每股有形帳面價值（TBV）年增 13.4%，達到 75.25 美元的歷史新高。同時，有形普通股權益對有形資產比率（TCE/TA）達到 10.56%，位居全美大型銀行之首。
強健的資本水準不僅為公司提供了抵禦市場風險的緩衝，也為未來持續回饋股東或進行戰略性投資保留了充足的銀彈。管理層重申，資本配置將始終以驅動長期股東價值為核心原則。
展望2026年營收穩健成長且信貸風險可控
展望未來，管理層預期 2026 年總營收將呈現中高個位數（mid-to-high single digit）成長。隨著平台投資效益顯現，非利息收入預計將達到 2.65 億至 2.9 億美元之間。儘管宏觀經濟環境仍存不確定性，但公司已做好準備透過持續的執行力來擴大營運規模。
在信貸品質方面，雖然第四季商用不動產(CRE)中的多戶住宅項目出現部分評級遷移至「特別關注」類別，主要受租金折讓影響營運淨利所致，但整體信貸指標依然健康。排除房貸融資後的備抵呆帳覆蓋率維持在 1.82% 的高水準，位居同業前段班。
針對 2026 年的信貸成本，公司採取審慎態度，將備抵呆帳提列指引設定在平均持有投資貸款（LHI）的 35 至 40 個基點。這顯示 Texas Capital(TCBI) 在追求成長的同時，依然堅持保守的風險管理文化，確保資產負債表的穩健。
Texas Capital(TCBI) 是一家總部位於德州的金融控股公司，透過旗下銀行子公司為全美企業提供專業貸款產品與金融服務。該行業務重心集中在德州主要大都會區如奧斯汀、達拉斯、休斯頓等地，主要服務中大型企業客戶，業務涵蓋商業銀行、投資銀行及財富管理。
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