華爾街投行摩根大通發布最新報告指出，美國基礎建設中一個較為冷門的利基市場——海洋工程與疏浚產業，正受惠於政府支出增加，進入多年的上升週期。摩根大通分析師週四啟動了對兩家總部位於休士頓的相關公司追蹤，分別是Orion Group(ORN)與Great Lakes Dredge & Dock(GLDD)，並雙雙給予「加碼」評級。分析師Tomohiko Sano預期這兩家公司未來將實現雙位數的獲利成長，受此利多消息激勵，兩檔個股近期股價表現強勢，展現出市場對該產業的高度關注。

獵戶座集團營運轉機顯現且受惠於AI數據中心建設熱潮

摩根大通分析師Sano給予Orion Group(ORN)每股16美元的年底目標價，意味著較週三收盤價有超過40%的上漲潛力。這項評級是在分析師實地走訪Orion Group(ORN)位於坦帕的辦公室及清水碼頭專案後所做出，分析師對該公司的營運實力與企業文化印象深刻。報告指出，在新管理層的帶領下，Orion Group(ORN)的營運軌跡持續改善，這將支撐營收持續成長與利潤率擴張。

除了海洋工程業務能吸引多樣化的資金來源外，Orion Group(ORN)更是美國基礎建設與數據中心建設熱潮的受惠者。分析師特別點出，該公司的混凝土部門是一個戰略性成長引擎，將業務觸角延伸至海洋基礎設施以外的終端市場，例如數據中心建設，這使得該公司成為人工智慧(AI)投資浪潮的間接受益者。這種業務多元化擴大了Orion Group(ORN)的潛在市場，使其能從數位基礎建設、製造業回流及美國南部陽光帶人口成長等大趨勢中獲利。分析師預估，到2026年該公司營收可望年增6%，達到8.96億美元。根據FactSet數據顯示，Orion Group(ORN)股價在週四上漲9%，過去三個月內已飆升44%。

大湖疏浚穩居市場龍頭且手握十億美元鉅額訂單

針對美國最大的疏浚承包商Great Lakes Dredge & Dock(GLDD)，摩根大通設定了20美元的目標價，代表約有35%的上漲空間。分析師Sano強調，Great Lakes Dredge & Dock(GLDD)目前擁有35%的市場佔有率，並營運著高度多元化的船隊，產業地位穩固。隨著港口深化、海岸保護以及應對氣候變遷的韌性專案需求上升，該公司處於絕佳的受惠位置。

報告進一步指出，Great Lakes Dredge & Dock(GLDD)目前擁有高達10億美元的在手訂單，以及約1.94億美元待決標的項目，這為該公司直到2026年的營收提供了極高的能見度。此外，該公司進軍離岸風電服務領域，加上持續進行的船隊現代化計畫，不僅強化了市場地位，也使得營收來源更加多元。這些舉措預計將提升利潤率與自由現金流，使其成長速度優於競爭對手，這也是分析師認為該股值得享有較高估值的原因。受此報告激勵，Great Lakes Dredge & Dock(GLDD)週四股價上漲11%，過去三個月累計漲幅達49%

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