美國產險巨頭 Travelers(TRV) 公布2025年第四季財報，受惠於承保收益強勁成長與巨災損失減少，季度淨利繳出亮眼成績單。公司不僅核心獲利大幅優於去年同期，更宣布加碼股票回購計畫，展現對未來營運的信心，激勵市場情緒。

核心獲利與營收雙雙成長，每股盈餘躍升至11.13美元

Travelers(TRV) 2025年第四季淨利達到25億美元，較2024年同期的20.8億美元大幅成長20%。單季營收來到124億美元，年增4%。在核心獲利方面，公司繳出25億美元的成績，成長幅度達18%；稀釋後核心每股盈餘（Core EPS）則來到11.13美元，年增幅達22%，顯示公司獲利能力顯著提升。

承保收益強勁且巨災損失減少，投資收益成長一成

本季獲利成長的主要動力來自於優異的承保表現。Travelers(TRV) 第四季承保收益約為21.7億美元，遠高於去年同期的17.9億美元。同時，巨災損失從先前的較高水平大幅下降至9500萬美元，且前一年度準備金的有利發展（favourable prior-year reserve development）從2.62億美元增加至3.21億美元，進一步推升了獲利表現。此外，受惠於投資資產規模擴大及長期固定收益投資組合的殖利率上升，稅前淨投資收益達到10.5億美元（稅後8.67億美元），年增10%。

三大業務部門全線獲利，個人保險部門成長動能最強

觀察各業務部門表現，商業保險部門（Business Insurance）本季稅後淨利為12.9億美元，增加1.04億美元；債券與專項保險部門（Bond & Specialty Insurance）錄得2.36億美元稅後淨利，微幅增加800萬美元。表現最為亮眼的是個人保險部門（Personal Insurance），其稅後淨利達到10.9億美元，較去年同期大幅增加2.88億美元。整體的淨簽單保費（Net written premiums）則維持穩定，微幅年增1%至109億美元。

全年獲利大增26%，董事會批准加碼50億美元庫藏股

回顧2025全年度表現，Travelers(TRV) 全年淨利達62.9億美元，較2024年的50億美元大幅成長26%；全年總營收攀升5%至488.3億美元。針對股東回報政策，董事會宣布發放每股1.10美元的季度股利，預計於2026年3月31日發放。更重要的是，董事會批准了額外50億美元的股票回購授權，加上截至2025年底尚餘的20.1億美元額度，公司擁有充裕的資金進行庫藏股回購，持續回饋股東。

關於 Travelers(TRV) 與最新行情

Travelers(TRV) 提供廣泛的產品範圍，並參與商業和個人保險業務。其商業運營為任何規模的公司提供多種覆蓋類型，但專注於為中型企業提供服務。它的個人保險險種在汽車和房主保險之間大致平均分配。保單通過由 11,000 多個經紀人和獨立代理組成的網絡分發。

• 收盤價：272.6500
• 漲跌：3.05
• 漲幅：1.13%
• 成交量：2,571,841
• 成交量變動：13.08%

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