全球物流地產龍頭安博(PLD)於2026年1月21日公布2025年第四季財報會議重點，管理層揭示了公司雙引擎成長策略。除了持續鞏固核心物流地產業務外，安博(PLD)正積極擴大資料中心版圖，預計將投入鉅額資本進行開發。執行長Daniel Letter與財務長Tim Arndt在電話會議中明確指出，隨著市場庫存去化接近尾聲，預期2026年市場基本面將顯著改善，租金成長動能有望重現。

資料中心開發案鎖定40%資本支出預算

安博(PLD)正將發展重心從傳統倉儲延伸至高成長的資料中心領域。財務長Tim Arndt指出，在公司設定的40億至50億美元開發啟動指引中，高達40%的資金將分配給資料中心項目。目前公司已掌握1.2 GW（百萬瓩）的資料中心意向書（LOI），其中包含部分即將動工的項目。執行長Daniel Letter強調，10 GW的電力開發目標依然有效，憑藉公司在土地儲備與電力取得上的優勢，特別是在美國北維吉尼亞、矽谷以及歐洲法蘭克福、倫敦、阿姆斯特丹、巴黎與都柏林（FLAP-D）等一級市場，均擁有龐大的潛在機會。

供給放緩與需求回溫將帶動空置率改善

針對2026年的市場展望，安博(PLD)管理層展現樂觀態度。董事總經理Chris Caton分析，預計2026年市場淨吸納量將接近2億平方英尺，加上新完工交付的供給量將會減少，這兩大因素將推動空置率下降。雖然過去幾年市場吸納量處於低檔，但管理層認為那是異常現象。財務長預期，隨著需求改善，2026年平均出租率將增加25個基點（0.25%），且正向的租金成長趨勢將在年內變得更加清晰。

引入大型投資人共同參與資料中心建設

為了支撐龐大的資料中心開發計畫，安博(PLD)在資本策略上採取靈活作法。管理層表示，策略重心在於擴大資產管理規模（AUM），目前正與大型投資機構洽談，計畫透過共同投資（Co-investing）的方式參與資料中心項目。這不僅能減輕公司資產負債表的壓力，也能透過現有及新的投資工具，有效擴大戰略資本的規模，預計相關的資本結構協議將在近期敲定。

歐洲與日本市場展現強勁承租韌性

在全球佈局方面，部分區域表現優於整體市場。根據財報會議資訊，歐洲與日本市場在第四季維持了強勁的出租率水準。管理層指出，這主要歸功於當地健康的租賃需求以及相對較低的市場空置率。相較於其他地區，安博(PLD)在這兩個區域的資產組合持續繳出穩健的營運成績，顯示全球分散佈局策略有效平衡了單一市場波動的風險。

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