特用化學廠三福化(4755)近期營運傳出多項利多，帶動股價表現強勢，昨日收盤上漲8.97%至127.5元。主要成長動能來自於成功調漲化學品價格以及半導體先進封裝需求增溫，預計將直接挹注首季營收表現。公司不僅在產品價格協商上取得進展，旗下TMAH顯影液回收業務也順利通過客戶認證，加上台積電(2330)擴充CoWoS產能帶動相關化學品需求，法人預估三福化在精密化學品、新興化學品及基礎化學品三大業務今年皆具成長潛力，特別是首季業績展望樂觀。

半導體先進封裝與顯影液回收業務挹注首季營運表現

受惠於台積電(2330)AP8廠產能持續放大，市場對於CoWoS光阻剝離劑及相關封裝用化學品的需求顯著上升，成為推動三福化營運的重要引擎。在回收業務方面，半導體級TMAH顯影劑回收業務已通過IC客戶認證，預計本季開始向晶圓代工大客戶放量出貨，正式貢獻營收。此外，法人指出第一季起預估將有二至四項新產品逐步發酵，其中綠色TMAH Thinner產品陸續獲得客戶採用，今年該項產品營收有望成長5%至15%，顯示公司在高階半導體材料領域的佈局效益逐漸顯現。

AI伺服器帶動基礎化學品需求與越南廠轉虧為盈契機

除了半導體業務，人工智慧(AI)產業的蓬勃發展也帶動了基礎化學品需求。由於AI伺服器與數據中心設備對於電子零件有高耐溫與輕薄化的要求，大量採用LCP（液晶高分子）材料，進而推升了三福化主要外銷產品對羥基苯甲酸（pHBA）的需求量。在海外佈局方面，越南空分廠正進行產能去瓶頸化工程，且因當地氣體廠供給有限，公司已逐步調高氣體售價。法人分析，隨著越南工業需求回升及價格調整策略奏效，越南廠今年有望延續需求熱度並力拚轉虧為盈，為整體營運增添新的獲利動能。

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