受惠於半導體龍頭台積電(2330)法說會釋出正面訊號與龐大資本支出預期，相關供應鏈營運備受市場矚目，其中中砂(1560)今日展現強勁的基本面數據。根據最新公布資料，中砂去年第4季合併營收達21.7億元，季增3.8％、年增18.4％；全年營收更來到81.4億元，年增16.1％，連續兩年改寫歷史新紀錄。法人指出，在先進製程需求帶動下，公司核心業務動能明確，不僅過去一年表現亮眼，今年鑽石碟業務營收更有望挑戰三成的高成長幅度，顯示產業地位持續穩固。

鑽石碟與晶圓再生業務受惠先進製程

中砂的成長動能主要來自鑽石碟及晶圓再生業務，這兩大支柱持續受惠於台系大客戶積極擴充先進製程產能。其中，鑽石碟為公司獲利主力項目，目前在大客戶的3奈米與5奈米製程應用上已挹注甚多，隨著技術推進，接下來也可望因客戶2奈米製程量產而進一步受益。美系券商分析指出，隨著製程節點進步，化學機械研磨(CMP)層數增加，加上鑽石研磨盤使用壽命縮短，這些技術性因素共同提高了中砂的美元產值，預期今年鑽石碟事業部（DBU）營收年增幅中位數可達三成。

法人看好營運前景與權證操作建議

面對近期盤勢波動幅度較大的市場環境，權證發行商表示，中砂與亞翔(6139)等供應鏈個股因基本面獲法人看好，成為關注焦點。對於有意參與行情的投資人，發行商建議可挑選價外長天期的相關認購權證進行短線操作，利用槓桿特性參與潛在的業績成長題材。這類操作策略主要著眼於公司在先進封裝擴產趨勢下的受惠程度，以及隨著產業結構轉變帶來的評價提升機會，但也需留意槓桿工具的風險控管。

觀察重點鎖定先進製程量產進度

展望未來，資深投資人應持續追蹤半導體先進製程的量產進度與產能利用率。由於中砂營運與大客戶資本支出及技術節點推進高度連動，特別是2奈米製程的實際導入時程將是後續觀察重點。若先進製程需求維持強勁，將有助於支撐鑽石碟耗材的持續消耗與換置需求，進而延續目前的營收成長趨勢，同時也需關注匯率變動對美元產值的實際影響。

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