智邦(2345)今日公告最新營運數據，去年12月單月營收達到260.5億元，月增15.5%、年增高達67.7%，一舉寫下歷史新高紀錄。這次營收衝高主要受惠於先前短缺的零組件問題獲得緩解，帶動遞延訂單集中出貨，使第四季營收表現優於市場預期。展望2026年，在產品單價提升與新客戶加入的雙重引擎帶動下，法人樂觀預估智邦全年每股純益（EPS）將有機會達到55元的水準，營運成長動能備受矚目。

缺料緩解與新品單價提升兩成

回顧第四季的營運轉折，智邦前兩個月一度受到Power IC、PCIE Controller等關鍵零組件缺料干擾，導致部分出貨遞延至12月才順利認列，進而推升單月營收創高。針對2026年的產品展望，雖然目前客戶端產品的水冷比重仍然偏低，但由智邦負責的出貨量體預計將呈現年增趨勢。更關鍵的是，新世代產品的平均單價（ASP）預計將較前一代產品高出兩成以上，這項價格優勢將成為持續帶動智邦整體網路應用產品線營收成長的核心動力。

800G新增客戶與1.6T年底量產

在市場高度關注的高階交換器業務方面，智邦持續拓展雲端服務供應商（CSP）的版圖，預計800G交換器將新增一家CSP客戶，有助於分散客源並鞏固市場地位。而在技術演進的時間表上，下一代1.6T交換器產品的開發進度也相當明確，預計有望於今年年底正式進入量產階段，這將為公司未來的營收結構帶來新的成長動能。

法人預估獲利與市場操作建議

基於上述業務發展與接單狀況，法人機構預估智邦2026全年EPS為55元，顯示出對公司獲利能力的信心。對於看好智邦後續股價表現的投資人，權證發行商指出可留意相關市場工具，建議篩選價內外5%以內、且可操作天期在200天以上的權證商品進行觀察，但也提醒投資人需審慎評估槓桿操作的相關風險。

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