台達電(2308)近期營運傳出重大利多，繼去年第四季營收創下單季歷史新高後，法人圈看好其在人工智慧(AI)電源市場的領先佈局。根據最新的供應鏈訪查結果顯示，台達電在AI伺服器關鍵的高壓直流電（HVDC）技術導入進度優於預期，目前已獲兩大雲端服務供應商（CSP）客戶積極洽談合作。隨著新技術產品預計於今年下半年量產出貨，法人機構不僅預期今年第一季營運將呈現淡季不淡的強勢表現，更同步上修今明兩年的獲利預估，顯示對這家電源大廠的中長期展望持高度正向看法。

兩大CSP客戶鎖定HVDC新技術

市場高度關注台達電在AI領域的技術突破，法人分析指出，基於彈性採用門檻與技術架構的合理性，HVDC Sidecar的市場採用速度將比原先預期的2027年下半年更早發生。目前已有兩大CSP客戶與台達電展開密切合作，共同開發±400V HVDC Sidecar解決方案，應用範圍涵蓋ASIC與GPU兩種主流運算平台。這項進展意味著台達電已成功卡位AI資料中心的高階電源市場，隨著下半年產品正式量產出貨，將進一步鞏固其在伺服器電源供應鏈中的關鍵地位。

首季淡季不淡且獲利預估上修

在具體的財務影響方面，隨著高階AI產品線的擴展，市場預估HVDC相關產品對台達電的營收貢獻將逐年放大。法人推估，至2027年時，HVDC業務的營收占比有望達到18.3%，成為推動公司成長的核心動能之一。短期來看，受惠於AI伺服器需求暢旺，今年第一季可望打破傳統電子業淡季的慣例，維持穩健的營運水準。基於產品組合優化與高毛利產品比重提升的預期，法人圈已開始上調對台達電的獲利預估模型。

權證市場相關佈局策略參考

針對有意參與這波行情的投資人，權證發行商也提出了操作建議。考量到短線多頭動能與中長期基本面支撐，發行商建議可挑選價內外10%以內、且距離到期日仍有150天以上的長天期認購權證進行佈局。這類條件的權證在參與股價漲幅的同時，能相對降低時間價值快速流失的風險。不過投資人仍須留意，權證屬於高槓桿衍生性金融商品，雖然有機會放大獲利，但也伴隨較高風險，進場前應審慎評估自身的風險承受度。

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