知名食品大廠 Smithfield Foods(SFD) 與擁有百年歷史的熱狗品牌 Nathan's Famous(NATH) 達成最終合併協議。根據協議內容，Smithfield Foods(SFD) 將以全現金方式收購 Nathan's Famous(NATH) 所有已發行流通股，每股收購價格定為 102.00 美元。

這筆交易使 Nathan's Famous(NATH) 的企業價值達到約 4.5 億美元。受此併購消息激勵，Nathan's Famous(NATH) 股價在美股盤前交易時段表現強勁，漲幅超過 7%，股價來到 99.61 美元。

從長期授權合作夥伴轉為完全持有品牌所有權

本次收購並非雙方首次接觸，早在 2014 年 3 月起，Smithfield Foods(SFD) 就已持有 Nathan's Famous(NATH) 的獨家授權，負責在美國、加拿大以及墨西哥的 Sam's Club 通路製造、分銷、行銷與銷售 Nathan's Famous 品牌的熱狗及相關產品，涵蓋零售與餐飲服務通路。

原本這項授權協議預計於 2032 年 3 月到期。透過完成這次收購，Smithfield Foods(SFD) 將能直接確保 Nathan's Famous(NATH) 品牌的長期權利，無需擔心授權到期問題，並能進一步支持該品牌在零售和餐飲市場的擴張與成長。

交易估值倍數與成本協同效應預估

根據雙方公司發布的資訊，本次交易價格對應 Nathan's Famous(NATH) 過去 12 個月調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）的估值倍數約為 12.4 倍。若計入預期的協同效應後，估值倍數則約為 10.0 倍。

在成本控管方面，Smithfield Foods(SFD) 預計在交易完成後的第二週年，將能實現約 900 萬美元的年度成本協同效應。這顯示出雙方合併後，在營運效率與供應鏈整合上具備顯著的潛在效益，有望為公司創造更高的獲利空間。

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