發表
我的網誌
受惠於季度業績表現優於預期，Progress Software (PRGS) 週三盤前股價上漲超過 7%。這家以人工智慧驅動的軟體公司不僅繳出亮眼成績單，更發布了樂觀的 2026 年營收指引，預計營收將落在 9.86 億美元至 10 億美元之間，相較於 2025 年成長約 1% 至 2%。
對於公司而言，2026 財年營收指引的高標達到 10 億美元，標誌著一個重要的營運里程碑。除了營收成長外，Progress Software (PRGS) 也預計其中位數的無槓桿自由現金流將達到近 3.2 億美元，顯示公司在擴大營運規模的同時，仍具備穩健的現金創造能力。
CEO認為AI顛覆軟體業的恐懼被過度誇大
針對人工智慧(AI)的演進及其對軟體產業的影響，市場上存在不少擔憂。當被問及 AI 是否會對軟體公司造成衝擊時，Progress Software (PRGS) 執行長 Yogesh Gupta 正面回應了這些疑慮。他坦言目前市場確實存在一定程度的炒作，導致投資人對於軟體業可能被「顛覆」感到恐懼。
然而，Gupta 明確表示，他並不認為這種轉變會在短期內發生。他強調，就他看來所謂的「短期」是指未來 1 到 3 年，而目前市場對於軟體業將被 AI 快速取代的恐懼，老實說是被嚴重誇大了。這番言論有助於緩解投資人對於傳統軟體公司在 AI 浪潮下生存能力的擔憂。
AI變現處於早期且投資集中少數巨頭
投資人高度關注 AI 技術何時能具體反映在淨留存率（Net Retention Rates）等財務指標上。對此，Gupta 提供了務實的觀點。他指出，即便在今天，絕大多數的 AI 投資仍然侷限於相對少數的科技公司之中，顯示 AI 的商業化變現仍處於早期階段。
這意味著，雖然 AI 題材火熱，但要看到廣泛的變現能力擴散到整個產業鏈，仍需要時間。Progress Software (PRGS) 的觀點反映出，儘管 AI 是長期趨勢，但在當前的財務貢獻上，市場應保持理性預期，理解技術採用與營收轉化之間的時間差。
ShareFile助攻表現但優質併購標的難尋
回顧 2025 財年，Progress Software (PRGS) 繳出了歷來最強勁的表現，這主要歸功於 ShareFile 的成功整合以及 AI 驅動的需求上升。儘管面臨競爭激烈的併購環境和 AI 領域的快速變化，公司對於未來的成長、營運槓桿以及為股東創造價值的能力仍充滿信心。
在併購策略方面，公司持續專注於尋找擁有強大技術和穩定客戶群的基礎設施軟體供應商。不過，Gupta 也坦言目前的併購環境充滿挑戰，他指出「很少有這樣的優質資產進入市場」，這暗示了在當前市況下，要尋找合適且具備高價值的收購對象並不容易。
