中國人民銀行(PBoC)宣佈維持關鍵貸款利率不變，符合市場普遍預期，這也是該政策連續第八個月保持穩定。央行將一年期貸款市場報價利率(LPR)維持在3.0%，五年期LPR維持在3.5%。這兩項利率上一次調整是在五月份，當時均下調了10個基點。

政策利率維持穩定但有針對性降息

儘管基準利率按兵不動，但為了提振經濟，中國央行在上週四已宣佈對特定產業的利率進行25個基點的下調，並於1月19日生效。這顯示決策層在維持整體貨幣政策穩定的同時，正試圖透過精準的定向寬鬆措施，為經濟提供早期的刺激動力，以應對當前的經濟挑戰。

第四季經濟成長放緩但全年達標

根據週一公佈的數據顯示，中國2025年第四季經濟較前一年同期成長4.5%，這是近三年來的最慢增速。儘管季度增長放緩，但全年經濟成長率達到5%，成功實現了政府設定的年度目標。這一數據反映出經濟復甦基礎仍需鞏固，也解釋了為何市場對後續政策支持仍抱有期待。

陸股指數回跌而人民幣匯率持穩

受經濟數據與利率決策影響，週二陸股表現疲軟，回吐了前一交易日的漲幅。上證指數下跌0.3%至4,100點左右，深證成指則下跌1.7%至14,050點。匯市方面，在央行維持貸款利率不變後，離岸人民幣兌美元匯率持穩於6.96附近，交易價格接近32個月以來的高點。

相關中概股ETF與市場焦點

隨著中國經濟數據公佈及貨幣政策底定，在美股掛牌的相關ETF成為投資人關注焦點。大型權值股相關的 iShares China Large-Cap ETF(FXI) 與科技網路類股的 KraneShares CSI China Internet ETF(KWEB)、Invesco China Technology ETF(CQQQ) 等標的，其後續走勢將反映國際資金對中國經濟前景的看法。

此外，追蹤更廣泛市場的 iShares MSCI China ETF(MCHI) 以及槓桿型ETF如 Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares(YINN) 與 Direxion Daily FTSE China Bear 3X Shares(YANG) 也都在投資人的觀察名單中。投資人應密切留意政策後續效應對相關類股的影響。

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