全球知名網路券商盈透證券(IBKR)公布2025年第四季與全年度營運成果，展現強勁的成長動能。執行長 Milan Galik 指出，2025年淨新增帳戶數超過100萬戶，創下公司年度歷史新高。這股成長力道帶動客戶權益（Client Equity）大幅攀升37%，達到7800億美元，這也是該公司史上首次在年底結算時，客戶資產規模突破0.75兆美元大關。

Galik 強調，隨著利率下降以及其他金融機構支付給客戶的利息減少，投資人對全球證券市場的參與度日益提高。盈透證券(IBKR)憑藉著低廉的定價策略、優異的交易執行能力以及先進的交易平台，成功吸引了大量國際資金湧入，進一步鞏固其在全球網路券商的領導地位。

儘管降息循環啟動，淨利息收入仍創下36億美元年度紀錄

財務數據方面，盈透證券(IBKR)繳出亮眼成績單。財務長 Paul Brody 表示，本季度佣金收入攀升至5.82億美元的歷史新高。儘管全球主要貨幣幾乎都經歷了多次降息，但受惠於融資餘額的強勁表現，成功抵銷了基準利率下滑的影響。本季度淨利息收入達到9.66億美元，全年度更創下36億美元的歷史紀錄。

公司的獲利能力同樣維持在高檔。季度調整後稅前淨利連續五個季度超過10億美元，全年淨營收首次突破60億美元大關。Brody 指出，執行、清算和分銷成本較前一年同期下降了21%，顯示營運效率顯著提升。該公司的稅前利潤率追平第三季創下的79%紀錄，全年度利潤率更達到77%的新高水準，公司股東權益也首次超過200億美元。

客戶績效跑贏標普500，台灣市場成為全球擴張重點之一

值得注意的是，盈透證券(IBKR)的客戶在2025年的投資績效普遍優於大盤。Galik 透露，其平台上的個人投資人平均報酬率上漲19.2%，財務顧問客戶平均上漲20.57%，對沖基金客戶平均漲幅更達28.91%，皆表現不俗。相比之下，這顯示出客戶透過該平台進行全球資產配置的成效顯著。

在全球佈局方面，盈透證券(IBKR)持續擴大市場准入，新開發的市場包括巴西、台灣、阿聯酋和斯洛維尼亞。同時，公司也在瑞典、日本和加拿大推出了具備稅務優勢的新帳戶類型。Galik 表示，夜間交易時段的交易量持續快速成長，較前一季成長76%，與去年第四季相比更大幅成長超過130%，顯示全球投資人全天候交易的需求強勁。

AI工具助攻交易體驗，預測市場ForecastEx交易量激增

科技創新一直是盈透證券(IBKR)的核心競爭力。公司推出了新版 GlobalTrader 2.0 行動平台，並整合了「Ask IBKR」和AI生成新聞摘要等人工智慧工具，提升投資人的資訊獲取效率。此外，其預測市場交易所 ForecastEx 本季度交易量達到2.86億對（pairs），遠高於第三季的1500萬對，成長速度驚人。

雖然加密貨幣營收目前佔比仍小，但管理層強調產品具競爭力，並將持續增加新功能，目前的推廣重心將放在歐洲市場。對於近期火熱的預測市場監管問題，董事長 Thomas Peterffy 坦言監管動向難以預測，但強調公司不依賴體育博彩業務，且無意收購相關涉及體育博彩的公司。

銀行執照申請預計年底營運，利率波動仍是主要風險

展望未來，管理層透露銀行執照的申請程序正在進行中。Galik 預期，若一切順利，有望在今年年底前正式營運，屆時將使盈透證券(IBKR)具備託管共同基金和ETF資產的能力。至於歐洲銀行執照的申請雖在計畫中，但目前並非當務之急。

投資人仍需留意潛在風險，特別是利率變動的敏感性。管理層估計，聯準會基金利率每下降25個基點（1碼），年度淨利息收入可能減少約7700萬美元。此外，隨著公司持續投資於AI和技術驅動的計畫，營運費用預計將維持成長態勢，但管理層承諾將維持一貫的支出紀律。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息