伺服器滑軌大廠川湖(2059)與輝達（NVIDIA）歷經數月協商後，傳出已重新被列入Vera Rubin（VR144）RVL推薦供應商清單，此消息不僅鞏固了其在AI供應鏈中的地位，結合去年第四季財報有望超標以及強勁的客戶訂單展望，吸引法人機構調高目標價。根據大型本國投顧分析，川湖(2059)重返清單並未對公司利益造成不利影響，反而確認了其在AI伺服器滑軌市場的領導地位將得以延續，憑藉其專利佈局抵禦競爭，預期將持續取得雲端服務供應商（CSP）與企業客戶的設計訂單。

鞏固AI伺服器滑軌領導地位

法人研判川湖(2059)的技術創新能力是其護城河，能確保持續獲得關鍵客戶訂單。基於市場對AI伺服器機櫃需求的強勁成長，法人預估2026年GB系列機櫃出貨量將顯著提升，規模可望達到6.5萬至7萬櫃。此外，隨著VR系列與ASIC AI伺服器新機種預計於今年下半年陸續推出，加上GB300進入量產階段，有助於推升每機櫃滑軌的內含價值，將直接挹注公司營運表現，帶動整體成長動能。

看好GB機櫃出貨與營收逐季走揚

在具體業績展望方面，儘管第一季工作天數較少，但受惠於強勁的市場需求，法人預期川湖(2059)首季營收仍有機會呈現季持平表現，若與去年同期相比則可望大幅成長26%。展望全年，受惠於GB系列及ASIC AI伺服器出貨量增長，單季營收預計將呈現逐季走揚的趨勢。隨著台灣與美國的擴產效應發酵，預期單月營收將從第一季約16至17億元的水準，逐步攀升至第四季的23至25億元區間。

擴產效應顯現推升長期營運動能

除了短中期的營收成長，法人也看好長期的產業趨勢。預估2026年CSP業者的資本支出成長幅度將達30%至40%，這將成為AI伺服器滑軌需求持續成長的主要動力。加上市場對於多元規格推論型AI產品的需求增加，預期將進一步推升川湖(2059)在2027年的營收成長表現。在產能擴充與市場需求同步增長的雙重利多下，公司在AI伺服器基礎建設浪潮中的關鍵角色將更加吃重。

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