達麗(6177)營運展望備受市場關注，法人預期今年營收與獲利有機會挑戰歷史新高紀錄。受惠於輝達(NVIDIA)宣布進駐北士科，直接帶動旗下位於該區的建案「河蘊」銷售率明顯提升。此外，公司在手土地庫存與推案規劃相當充沛，統計2028年後可認列建案總銷金額高達1,200億元，加上2027年預計完工的180億元案量，未來幾年的獲利動能已具備穩固的業績基礎。

北士科與台中建案去化順利

觀察重點建案的銷售狀況，除了北士科「河蘊」案因產業龍頭進駐效應受惠外，達麗位於台中北區的建案也因前期銷售狀況佳，目前已採取封盤策略，預期這兩大指標案在完工後的成屋去化情況將相當良好。在未來的業績認列時程上，達麗目前持有帳上土地及建案規劃明確，2027年預計完工可認列建案共三案，合計總銷180億元；展望更長遠的2028年之後，可認列建案多達14案，合計總銷規模突破千億大關，顯示中長期營運能見度極高。

營造成本攀升支撐房價表現

針對整體產業環境，目前的房市管控政策已見初步成效，後續買氣是否進一步復甦仍需持續追蹤。產業面臨的土方處理量能問題，預期在與政府協調後可望獲得緩解。然而，營造成本上漲的趨勢並未改變，在成本結構墊高的情況下，市場普遍評估未來房價難有大幅修正的空間，這也為開發商的產品價格與獲利能力提供了支撐力道。

權證市場相關操作觀察

在金融商品市場方面，部分證券商指出，看好達麗後市營運表現的投資人，近期關注焦點可轉向長天期商品。根據市場觀察，有效天期90天以上、履約價位於價外20%至價內10%區間的權證標的，是目前市場參與者留意該個股波動的工具選項之一，惟投資人操作時仍須留意槓桿風險並審慎評估。

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