南亞科(2408)最新法說釋出亮眼成績，2025年第四季每股盈餘（EPS）達3.58元，毛利率達49%，單季稅後淨利110.83億元創下近五年單季新高，全年也正式由虧轉盈。然而受美國商務部拋出未來非美生產記憶體將課徵100%關稅的利空消息干擾，使得市場情緒急轉直下，2408隔日開盤跳空跌停至247.5元。總經理李培瑛於法說會中指出，公司目前無赴美設廠計劃，並預期第一季DRAM價格可望持續漲逾兩成，惟受限產能導致出貨動能有限。同場公告2026年資本支出規模將達500億元，年增2.7倍，大幅強化產線及新廠建設規劃，顯示中長線需求評估維持樂觀。

短線雖因政策風險震撼導致股價遭遇情緒性下挫，但法人多認為南亞科主要營運鎖定非美市場，且全球DRAM市占率尚不足5%，目前尚不在美國制裁焦點。同時，美系機構指出，2408持續受惠供給側轉向DDR5與HBM，使得DDR4產能趨緊，配合完整的成本結構與合約價穩定，預估2026年EPS可達21~31元以上。儘管市場對其漲價策略保守反應兩極，但複數法人仍維持300元以上合理評價區間。

電子上游-記憶體製造｜概念股盤中觀察

高毛利題材沒撐住記憶體族群，今日整體壓力沉重，族群陷入修正格局。

旺宏(2337)

主攻NAND與NOR Flash的IC設計與製造商，目前為國內記憶體模組代表之一。今日盤中下跌逾6%，成交量放大至超過萬張，短線賣壓明顯偏重，委賣張數高於委買。

華邦電(2344)

擁有完整DRAM與Flash技術，全球市占率位居中段。目前股價回檔超過7%，成交能量達高檔水準，盤中呈現開高走低型態，似有部分停利與避險籌碼傾倒。

群聯(8299)

控制IC領域領導廠商，亦涉足高階儲存方案。今盤跌幅超過3%，股價回檔至平盤下方，雖量能無明顯放大，但高價位區間震盪加劇。

威剛(3260)

記憶體模組製造大廠，以品牌行銷及通路為主。今日回跌約3.5%，賣單集中於開盤首段，顯示短線市場反應多以風險控管為主。

創見(2451)

以儲存裝置聞名，產品線覆蓋消費與工控應用。目前下跌逾3%，成交動能略為提高，市場對族群修正有所防備，操作偏謹慎。

總結

2408雖端出高毛利與轉盈數字，但受美方關稅風險壓制，股價重挫，連帶使記憶體族群盤中全線回檔。短線觀察重點除政策後續變化外，亦須留意價格漲幅續航力與新廠資本支出進展對股本報酬的實質貢獻。

盤中資料來源：股市爆料同學會

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息