花旗分析師 Atif Malik 發布最新報告指出，即將到來的半導體財報季預期將表現亮眼，華爾街普遍將上調多數追蹤個股的獲利預估。在各類半導體領域中，分析師最看好受惠於人工智慧(AI)與通用伺服器需求的資料中心晶片，其次是庫存偏低且利潤率處於低檔的類比晶片。

資料中心需求強勁，輝達與博通視為核心持股

花旗將輝達(NVDA)與博通(AVGO)列為首選名單，認為近期 AI 晶片類股因市場對 OpenAI(OPENAI) 與甲骨文(ORCL) 的相關擔憂而出現回跌，反而浮現具吸引力的進場點。分析師強調，下一代推理模型的運算與網路需求正加速成長，這兩檔股票被視為核心 AI 持股，基本面將持續驅動股價表現。

產業訊號正向，台積電展望與CES展釋出利多

報告進一步指出，輝達(NVDA)在 CES 消費電子展上談及資料中心需求仍有成長空間，且台積電上週也上調了 2026 年的銷售與資本支出成長預期。這些來自產業鏈的正面訊號，強化了花旗對資料中心半導體領域的信心，顯示 AI 相關硬體需求並未減弱。

庫存低檔具反彈潛力，類比晶片首選恩智浦

除了 AI 領域，花旗也觀察到類比晶片市場的復甦跡象愈發明顯，雖然復甦週期的持續時間仍未確定，但基於目前的估值水準，亞德諾半導體(ADI)與恩智浦(NXPI)被認為是該領域最具吸引力的標的。分析師指出，類比晶片受惠於庫存處於低檔以及利潤率有望回升，是繼資料中心後第二看好的族群。

成本上升衝擊出貨，對PC與手機晶片持謹慎態度

相較於 AI 與類比晶片，花旗對 PC 和智慧型手機相關的半導體持謹慎態度，主因是物料清單成本上升可能對出貨量成長造成負面影響。在具體個股走勢預測上，分析師預期高通(QCOM)財報公布後股價可能走低，部分原因是市場擔憂其流失蘋果(AAPL)數據機業務；反之，恩智浦(NXPI)則有望在財報後走高。

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