美國工業供應大廠 Fastenal (FAST) 公布 2025 年第四季財報，受惠於數位轉型策略奏效與大型合約客戶的穩定增長，公司交出了令人滿意的成績單。管理層指出，儘管整體工業環境復甦緩慢，但憑藉著強勁的數位通路銷售與市占率擴張，第四季營收年增 11% 達到 20.3 億美元。展望未來，公司預期在科技投資與數位解決方案的帶動下，2026 年營收有望維持雙位數成長的強勁動能。

第四季獲利成長逾一成且全年營收創歷史新高

Fastenal 第四季財務表現亮眼，淨銷售額來到 20.3 億美元，較前一年同期成長 11%。淨利則成長 12.2% 達到 2.941 億美元，每股盈餘 (EPS) 為 0.26 美元。回顧 2025 全年表現，公司年度銷售額創下 82 億美元的歷史新高，年增率接近 9%，全年淨利亦成長 9.4% 達到 12.6 億美元。財務長 Max Tunnicliff 表示，公司營運現金流強勁，約為 3.7 億美元，展現了優異的財務健康度與資本配置能力。

數位通路營收占比突破六成且活躍設備數持續攀升

數位轉型已成為推動 Fastenal 成長的核心引擎。數據顯示，數位足跡通路（Digital Footprint）在第四季佔總銷售額的比例已達 62.1%，顯示客戶對數位採購方案的依賴度大幅提升。其中，FMI（Fastenal 管理庫存）活躍設備安裝量年增 7.6%，總數達到約 13.66 萬台。總裁 Jeffery Watts 指出，透過 FMI 技術與其他數位管道進行的交易量顯著增加，不僅優化了客戶體驗，也加深了與大型戰略客戶的合作關係，帶動合約客戶數成長超過 7%。

管理層看好2026年動能並宣布高層人事布局

展望 2026 年，執行長 Daniel Florness 對營運前景充滿信心，預期在 FMI 技術與數位解決方案的持續投資下，淨銷售額將實現雙位數成長。公司計畫 2026 年的資本支出約佔淨銷售額的 3.5%，主要用於技術升級與硬體佈建。此外，會議中也正式宣布人事異動，現任總裁 Jeffery Watts 將於 7 月接任執行長一職，持續帶領公司執行成長策略，深化在供應鏈解決方案市場的領導地位。

成本控管抵銷毛利率壓力且製造業需求持穩

針對市場關注的獲利能力，管理層坦言第四季毛利率因銷售成本時間差與供應商返利因素，較前一年同期微幅下降 50 個基點。然而，透過嚴謹的銷售、一般及行政費用 (SG&A) 管理，該費用佔營收比例從一年前的 25.9% 下降至 25.4%，有效抵銷了毛利率的壓力。針對宏觀環境，管理層表示重型製造業市場目前呈現持平狀態，並未出現顯著衰退，未來將持續透過提升營運效率與擴大經濟規模來應對潛在的成本挑戰。

Fastenal (FAST) 成立於 1967 年，總部位於明尼蘇達州，是北美最大的工業與建築耗材經銷商之一。公司主要透過旗下廣布的分支機構、現場服務點及配送中心，為超過 40 萬名活躍客戶提供服務。除了核心的緊固件產品（約佔營收三成）外，亦提供工具、安全用品等多元產品線，以及自動販賣機庫存管理等供應鏈解決方案。昨日 Fastenal (FAST) 收盤價為 43.74 美元，上漲 0.48%，成交量為 17,103,721 股，成交量較前一日增加 59.62%。

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