鎖定對鋰價高敏感度個股，兩大礦商獲匯豐青睞

匯豐分析團隊發布最新報告，將全球鋰礦巨頭Albemarle(ALB)以及Lithium Argentina(LAR)的投資評級由「持有」調升至「買進」。分析師指出這兩檔股票對鋰價上漲的敏感度最高，並將Albemarle(ALB)的目標價從117美元大幅上調至200美元，Lithium Argentina(LAR)的目標價則從4.75美元倍增至9.60美元。受此消息激勵，Albemarle(ALB)股價應聲上漲4.1%。

供需結構改變，預期中期市場將轉為短缺

隨著鋰需求成長速度超越供給成長，匯豐預期鋰礦市場將在中期轉為供不應求。分析團隊重新評估市場供需模型，並指出只要需求比預期高出5%，或是供給比預期低5%，就足以消除原先預估2026年的供給過剩情況。基於過剩預期降低，匯豐同步將2026年至2029年中國電池級碳酸鋰的價格預測上調了12%至48%。

原物料報價築底回升，這波漲勢具備延續性

匯豐報告數據顯示，中國電池級碳酸鋰價格已較6月份的低點反彈約180%，而鋰輝石價格則較低點上漲了226%。儘管價格走勢並非直線上升，但鋰價確實正在重新反彈。匯豐認為這次的價格回升看起來具有可持續性，顯示產業最壞的情況可能已經過去，市場信心正逐漸恢復。

削減支出與出售非核心業務，Albemarle現金流轉佳

針對個股基本面，匯豐強調Albemarle(ALB)採取的一系列措施正在奏效，包括削減資本支出、籌集資金、出售非核心業務以及提升效率。這些舉措顯著改善了公司的自由現金流生成能力和資產負債表。此外，現貨銷量將直接受惠於鋰價上漲，且價格回升亦有助於未來18至24個月到期的合約談判。

同業SQM亦獲看好，產業投資氛圍轉趨樂觀

除了上述兩檔個股，匯豐表示在鋰礦生產商中仍持續看好智利礦業化工SQM(SQM)。銀行分析師認為SQM(SQM)具備卓越的營運能力、強健的資產負債表以及潛在的產量成長空間。事實上，匯豐並非唯一看好鋰市反轉的機構，Albemarle(ALB)今年以來已獲得至少四家機構給予新的「買進」評級，顯示法人對鋰礦類股的看法正轉趨正面。

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