KeyCorp(KEY)財報告捷，宣佈2026年擴大回購12億美元股票，營收目標成長7%

第四季獲利優於預期且資產品質顯著改善

美國區域銀行KeyCorp(KEY)公布2025年第四季財報，營收突破20億美元，較前一年同期成長12%，表現優於預期。董事長兼執行長Christopher Gorman指出，在調整後的基礎上，每股盈餘(EPS)達0.43美元。受惠於淨利息收入(NII)較前一年同期大增15%，加上費用控制得宜僅微幅增加2%，整體獲利能力穩健。此外，資產品質呈現連續改善趨勢，淨沖銷(Net Charge-offs)、不良資產(NPAs)及逾期貸款比率皆有所下降。

啟動大規模庫藏股計畫並設定強勁財測

展望2026年，KeyCorp(KEY)展現對資金運用的高度信心，宣布將大幅加速股票回購力道。公司計畫在2026年全年回購至少12億美元的普通股，其中第一季預計回購金額即達3億美元。財務長Clark Khayat預估，2026年營收將成長約7%，主要動能來自淨利息收入預期成長8%至10%，以及非利息收入成長3%至4%。公司預期將產生約300至400個基點的正向營運槓桿，顯示營收成長速度將明顯快於費用增加速度。

持續投資科技與擴編第一線業務團隊

為確保長期競爭力，KeyCorp(KEY)積極進行策略性投資。管理層透露，已在財富管理、商業支付及投資銀行等領域增加了近10%的第一線銀行服務人員，並額外投入1億美元優化面向客戶的科技平台。這些投資已見成效，自2023年以來，其大眾富裕財富管理業務已新增5.4萬個家庭客戶。Gorman重申公司的長期財務目標，致力於在2027年底前實現有形普通股權益報酬率(ROTCE)達到15%以上。

分析師關注財測保守度與資本配置細節

在法說會上，華爾街分析師普遍關注公司對貸款成長的保守預估及資本配置策略。針對分析師對於財測是否過於保守的提問，管理層強調其風險控管維持紀律，並未調整風險偏好。關於併購議題，Gorman明確表示目前的資本優先順序未變，並未將非銀行機構的收購列為重點。KeyCorp(KEY)強調，儘管總體經濟仍存不確定性，但透過強勁的有機成長與審慎的費用管理，公司已為2026年的營運進展奠定良好基礎。

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