隨著 2026 年初交易日展開，市場資金正急於在第四季財報公布前進行卡位。在一眾 AI 基礎設施概念股中，除了晶片霸主 Nvidia 之外，Nebius Group (NBIS) 正以「算力租賃」的新興商業模式吸引華爾街目光。這家公司透過採購頂級 Nvidia GPU 並構建即用型運算集群，正處於需求爆發的風口。根據最新數據，該公司第三季營收年增率（YoY）高達 355%，成長動能極為強勁。

更令法人圈關注的是管理層釋出的前瞻指引：目前年化經常性營收(ARR)約為 5.51 億美元，但公司預計到 2026 年底，此數字將增至 70 億至 90 億美元區間。這種倍數級的擴張預期，顯示市場對於 AI 算力基礎設施的需求遠未滿足。有趣的信號是，儘管公司尚未公布第四季財報，但市場已開始預期 NBIS 可能再度上修指引，這也是近期股價動能轉強、吸引資金搶先布局的背後邏輯。

Nebius Group (NBIS)：個股分析

基本面亮點

Nebius 前身為俄羅斯科技巨頭 Yandex N.V.，在俄烏戰爭制裁背景下完成業務分拆（Carve-out），轉型為專注於 AI 與高效能運算（HPC）的垂直整合雲端供應商。公司目前在歐美地區擁有並營運數百兆瓦（MW）容量的資料中心與伺服器。根據官方資訊，2025 年 9 月，微軟（Microsoft）已與 Nebius 簽署一項價值 170 億美元的多年期產能協議，此舉不僅確立其技術實力，也為未來營收提供了穩定支撐。

近期股價變化

觀察 2026 年 1 月 16 日的交易數據，NBIS 展現出強勁的攻擊訊號。單日股價上漲 4.845 美元，漲幅達 4.66%，收盤價來到 108.73 美元，盤中一度觸及 110.50 美元高點。值得留意的是量能變化，當日成交量突破 1,567 萬股，較前一交易日大幅增加 40.06%。這種「量價齊揚」的態勢，暗示機構籌碼進駐意願強烈，買盤力道成功支撐股價收在相對高位。

總結

Nebius 已從地緣政治的陰影中走出，憑藉微軟大單與 ARR 強勁成長預期，成功重塑市場估值邏輯。然而，從目前的 5 億美元跳升至 90 億美元營收目標極具挑戰性，後續觀察重點將落在產能擴充速度是否能跟上訂單需求，以及即將公布的財報是否能兌現高成長預期。在短線急漲與量能爆發後，投資人應密切關注股價在百元關卡的支撐力道。

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